娄底哪里收购库存废旧过期片碱

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??这个两国元首在海湖庄园会晤时定下的合作计划，眼下堪称中美经贸领域的“头等大事”。 ??百日计划分为三个类别，一是早期收获；二是经过双方共同努力，在百日内可以取得重大成果的领域；三是经过双方艰苦努力，在百日之内可以取得阶段性的成果。 ??与早期收获相比，第二类和第三类磋商难度显然更大，更需要双方以务实合作的态度共同努力。 ??经过每天24小时密切沟通、昼夜加班加点、近30轮磋商，中美经济合作百日计划早期收获清单已于“**”国际合作高峰论坛开幕前公布，涵盖农产品贸易、金融服务、投资和能源等多个领域。现在和今后一段时间中美两国官员要做的，就是针对第二类和第三类进行深入沟通和推进，啃下更多“硬骨头”。 ??在此情况下，钟山和莱特希泽此次工作会谈，正是为了给百日计划顺利推进加油、使劲。 ??谈了什么？ ??**，双方需加强合作、共同努力。 ??钟山说，中美互为重要的贸易投资合作伙伴，经贸关系是双边关系的“压舱石”和“推进器”。作为两国负责贸易的部长，在经贸领域加强合作、管控分歧，推动双边经贸关系有新发展、新提高、新突破，是双方共同的任务。 ??莱特希泽的态度也很积极。他表示，美方乐见中美百日计划早期收获就一些议题达成共识，愿与中方共同努力，采取“正确、合理”方法处理好双边经贸关系中的难题。 ??两位贸易“掌门人”的意思很明白：百日计划是合作的计划、互利的计划。要顺利推进，双方必须秉持合作和互利共赢态度，相向而行。要求一方向另一方简单让利，或者指望一方对另一方的诉求完全满足，是不可能的。 ??第二，贸易战不会成为选项。 ??**近一个多月来，美国贸易政策保护主义色彩颇浓。4月20日，美国总统特朗普签署行政命令，要求商务部优先调查钢铁进口是否威胁美国国家安全。此外，美国还频频采取措施限制进口国外铝产品。这些措施并非针对中国，也不是为中国“量身定做”，但中国却首当其冲。有人担心，这些举动或将使中美贸易摩擦升温，甚至引发贸易战。 ??对此，莱特希泽明确表示，贸易战不符合美中两国利益。他说用“正确、合理”方法处理经贸关系难题，也隐含着将贸易战排除在外的意思。 ??实际上，从实施中美经济合作百日计划和早期收获中，外界对中美可能开打贸易战的预期已经在发生改变。 ??有两国贸易“掌门人”助推，中美经济合作百日计划成果值得期待。@ 自2016年四季度以来，国内稀土产品价格出现全面上涨。有分析人士认为，本轮稀土涨价主要受生产配额、稀土收储以及打击稀土违规开采等供给端政策因素影响。伴随行业供给侧改革进程的不断深入，稀土涨价行情有望持续。 ??产品价格持续上涨 ??5月15日，南方稀土集团发布**中重稀土单一氧化物挂牌价，氧化铕价格上涨2万元至62万元/吨，涨幅3.3%；氧化铽上涨10万元至350万元/吨，涨幅2.9%；氧化镥上涨10万元至510万元/吨，涨幅2.0%；氧化钇上涨1000元至2.1万元/吨，涨幅5.0%。 ??在此之前，北方稀土集团已发布第三次产品提价公告，继续上调镨钕类稀土产品价格。其中，镨钕氧化物上涨4000元至297000元/吨，涨幅1.37%；氧化镧上涨550元至15220元/吨，涨幅3.75%；氧化铈上涨340元至11670元/吨，涨幅3%。 ??根据兴业证券统计数据，截至5月15日，国内氧化铽、氧化镨、氧化钕及氧化镧等产品价格分别同比增长19.13%、13.08%、10.42%和6.67%。 ??受价格因素影响，稀土行业上市公司业绩出现反转。2017年一季度，北方稀土实现营业收入19.29亿元，同比增长142.94%；实现净利润7446万元，同比增长1018.7%；广晟有色、五矿稀土净利润分别为172万元和833万元，均实现同比扭亏为盈。 ??上述公司在财务报告中指出，2017年一季度，公司营业收入同比增加主要是由于稀土产品市场价格回升以及产品销量增加所致。 ??供给端收缩 ??有观点认为，供给端的**收缩是导致本轮稀土价格上涨的直接原因。 ??自2011年以来，稀土行业供给严重过剩，贱卖问题突出，行业盈利水平持续下滑。 ??根据统计数据，2015年，稀土行业整体亏损6亿元，2016年1-10月整体亏损1.6亿。智研咨询披露的**数据显示，2016年，中国稀土出口量约为4.67万吨，同比增长34.2%，但出口金额仅为3.42亿美元，同比下降8.4%。 ??有分析人士指出，“黑稀土”的大量存在是造成稀土行业产能过剩的重要原因。 ??2016年，中国稀土供给量约为16.8万吨，而国家稀土配额指标约为10.5万吨，以此计算，“黑稀土”产量接近6.3万吨，约占合法供给的60%。 ??2016年11月，工业和信息化部联合国土资源部、环境保护部、公安部等部门发文提出，自2016年12月至2017年4月在全国开展打击稀土违法违规行为专项行动。 ??此后，打击稀土违法违规专项行动在全国各地陆续推进。2017年5月9日，工业和信息化部原材料工业司(稀土办)组织召开稀有金属部际协调机制联络员会议，会议通报了打击稀土违法违规专项行动阶段工作进展情况。 ??根据会议纪要，自全国开展打击稀土违法违规行为专项行动以来，共有23个省(区)人民政府组织有关部门对辖区内稀土开采、冶炼分离、综合利用和贸易企业开展了全面核查，检查各类企业415家，查出61条违法违规线索，已依法处理23家，另有38家正在处理中。 ??期间，工业和信息化部会同有关部门组织新闻媒体和**到广东、河北、河南、山东等省(区)稀土企业开展了现场核查，对发现的问题，已请地方尽快核实查处。 ??会议纪要显示，通过前期秩序整顿，稀土行业生产经营形势得到改善。2017年1-3月，稀土行业主营业务收入同比增长21%，利润同比增长29%。截至4月底，氧化镧、氧化钕、氧化铽等产品价格同比分别增长了35%、5%、31%。 ??与此同时，稀土收储持续进行对稀土价格形成有效支撑。 ??根据华创证券研究报告，自2016年12月13日至今，稀土行业国储招标已完成3轮，累计实现收储6400余吨。其中，2017年1月，第二轮国储招标收储2000吨，招标价格较前次总体上浮2%-8%。 ??3月28日，第三轮稀土国储招标落地。招标信息显示，本次国储招标总量约为3000吨，其中氧化钕招标价格约27万元/吨，数量220吨；氧化镝招标价格约125万元/吨，数量450吨；氧化铽招标价格约310万元/吨，数量178吨；氧化铕招标价格约50万元/吨，数量170吨。 ??统计数据显示，截至3月28日，国内氧化铕招标价格较2016年年底增长18.48%；氧化铽、氧化钕招标价格分别较2016年年底增长7.74%和5.51%。 ??有业内人士表示，回顾三次收储，收储量和收储价格均逐步提高，业内普遍感觉收储频次和规模有别于往年政策，呈现出频次高、规模小的特征，并且每次微幅溢价，此举有利于市场形成正面预期，有助于市场信心和景气的持续修复。 ??价格上涨有望持续 ??市场普遍认为，目前稀土行业整体秩序已经得到改善，产品价格有望持续上涨。 ??兴业证券在研究报告中指出，通过对开采、冶炼分离指标的进一步集中以及对黑稀土的高压打击，六大稀土集团的话语权正在不断增强，对于价格的控制能力将逐步展现。 ??华泰证券则认为，六大稀土集团100%的市场集中度，形成南北两大稀土价格联盟维护市场稳定，供给收缩需求稳增，收储助力历史存积库存消耗，稀土产业向上拐点已经形成。 ??从供给端来看，2016年10月，工信部印发《稀土行业发展规划(2016-2020年)》(下称“发展规划”)。根据发展规划，到2020年，国内稀土矿开采量将控制在14万吨以下，年均增长量不得高于7.4%；矿山开采、冶炼分离及资源综合利用全部纳入六大集团管理，除六家大型稀土企业集团外，不再新增采矿权。 ??2017年4月13日，工信部发布《2017年**批稀土生产总量控制计划的通知》(下称“控制计划”)。根据控制计划，2017年，国内稀土矿产品计划生产总量为52500吨。其中，轻稀土计划产量43550吨，中重稀土计划产量8950吨；同期，国内冶炼分离产品计划生产总量为50075吨。各省区配额无明显变化，开采指标直接由对应稀土集团获得。 ??与此同时，“黑稀土”打击有望趋于常态。2017年2月，商务部等7部门联合印发《关于推进重要产品信息化追溯体系建设的指导意见》提出，开展稀土企业追溯试点，建立稀土专用**、稀土产品出口报关、企业经营档案等各项信息共享机制，以稀土矿产品、稀土冶炼分离产品为重点，以生产经营台账、产品包装标识等为主要内容，加快推进稀土产品追溯体系建设，实现全程可追溯。 ??5月9日，工信部在组织稀有金属部际协调机制联络员会议中指出，进一步加大协调配合力度，以问题为导向深入推进专项整顿工作，联合惩戒违法违规企业，追究不按整顿要求落实监管职责的相关单位及人员的责任；下一步，有关部门将组成督察组对相关省(区)开展督查。 ??从需求端来看，新应用的不断挖掘有望对稀土价格带来支撑。 ??根据国内稀土消费结构，目前中国约有35%-40%的稀土被用作永磁材料。稀土永磁材料不仅用于传统的家电、电动自行车、箱包扣等领域，也用于风力发电、新能源汽车、变频家电、节能电梯等新兴领域。 ??2017年1月23日，工信部联合发改委、科技部及财政部共同制定了《新材料产业发展指南》(下称“发展指南”)。根据发展指南，未来应加快新型高效半导体照明、稀土发光材料技术开发，突破非晶合金在稀土永磁节能电机中的应用关键技术，大力发展稀土永磁节能电机及配套稀土永磁材料。 ??民生证券在研究报告中指出，未来需求端应重点关注高端磁材。从高端稀土永磁材料需求结构来看，风力发电、新能源汽车、节能高效电机是高端永磁材料的三大增长点。其中，高端磁材在新能源汽车领域的应用值得重点关注。 ??此外，稀土在机动车尾气净化催化剂、催化燃烧、石油催化裂化等领域前景广阔。 ??根据民生证券研究报告，从行业发展来看，国内汽车尾气净化催化剂行业处于增长期，每年有五分之一的在用车需要更换催化器，市场前景巨大，需求急迫。 ??同时，稀土汽车尾气净化催化剂所用的稀土主要是以氧化铈、氧化镨和氧化镧的混合物为主，含稀土的汽车尾气净化催化剂价格低、热稳定性好、活性较高、使用寿命长，且具有抗铅中毒的特征，目前仍没有比稀土元素更适合做汽车尾气催化剂的，其被替代风险低。 ??有券商分析人士预计，未来稀土行业需求增速将稳定在6%以上，其中稀土磁材需求预期增速有望达到15%-20%。@ 近日，钛精矿价格为1700元/吨，一周跌幅为8.32%。 ??钛精矿价格从2016年1月的450元/吨左右，直线拉涨至2017年4月中旬2000元/吨左右的高位，涨幅近350%。然而从4月中旬开始，此态势被遏制了。钛精矿均价已跌到约1700元/吨左右，部分小矿还卖不到这个价格。短短三周时间，钛精矿跌幅已有15%。 ??然而钛精矿的跌势出现，钛**作为钛精矿的下游企业，此轮钛精矿价格的高位回落，是否有可能引起钛**价格下调？ ??钛**需求明显在下降 ??进入第二季度，钛**市场及涂料市场逐渐呈现疲软状态，外加环保督查对涂料行业的监控力度越来越大，造成了大多数的中小型企业停产，导致了钛**市场的需求明显在下降。今年以来国内多地房地产调控政策频繁加码，市场对钛**的需求呈现下降趋势。 ??下游企业备货充足 ??由于钛**价格已上涨一年有余，下游企业备货明显，大型终端备货有3个月，小型终端备货更可用半年时间，对钛**的需求进一步减弱了。 ??大企业开始变相降价出货 ??据悉近期已有大企业开始通过返利等手段变相降价出货。如果大厂正式开启降价出货模式，市场或将出现报复性下跌。 ??总结 ??钛精矿市场将持续处于需求疲软状态，价格持续高位回落，而钛**的需求在下降、下游备货充足、大企业变相降价出货等因素，将扼杀钛**继续上涨的态势，钛**或将有30%跌幅，跌至15000元/吨。“价格改革在之前走得比较快，所以本次油改方案的发布，**的亮点是体制改革。”中国国际经济交流中心研究员景春梅在接受《证券日报》记者采访时表示，对于油气行业而言，目前**需要解决的问题就是打破垄断，促进市场开放和公平竞争，具体路径是通过管网独立实现管网的公平准入，同时通过开放市场促进上下游主体的多元化。 ??中共中央、**日前印发的《关于深化石油天然气体制改革的若干意见》(以下简称《意见)》，涉及油气领域全产业链，且对上游勘探开发、中游管道运输及储备设施建设，以及下游市场推广均提出了指导意见。 ??《意见》提出，完善并有序放开油气勘查开采体制，提升资源接续保障能力。在保护性开发的前提下，允许符合准入要求并获得资质的市场主体参与常规油气勘查开采，逐步形成以大型国有油气公司为主导、多种经济成分共同参与的勘查开采体系；此外，改革油气管网运营机制，分步推进国有大型油气企业干线管道独立，实现管输和销售分开。 ??“整体来看，由于我国多数油气类企业属于国有企业，多存在主辅不分、网运不分、储运不分甚至政企不分，造成企业在发展过程中存在效率低、负担重等问题。所以通过油气改革，有利于促进国有油气企业剥离辅业和企业办社会职能，使其进一步还原企业属性，使其聚焦主业，成为专业化的油气公司，进而做大做优做强国有企业，并增强该行业在国际市场上的竞争力。”景春梅表示。 ??业内人士认为，体制改革方向的明确，也为混合所有制改革提供了条件和基础。 ??对此，《意见》中提出，完善国有油气企业法人治理结构，鼓励具备条件的油气企业发展股权多元化和多种形式的混合所有制；推进国有油气企业专业化重组整合。 ??景春梅认为，引入社会资本进入到油气类领域，一方面能够使国有企业的治理机制得到优化，另一方面也能提高治理效率，让国有企业活起来。 ??事实上，在本轮国企改革以及油气体制改革的双重背景下，中石油、中石化、中海油等国有油气类企业已经在推进混合所有制改革方面迈出了一定步伐。 ??如中石油已于去年12月份发布《集团公司混合所有制改革指导意见》，并且在此之前还探索过油田混改；中海油继续推进海油发展上市；中石化分拆销售公司境外上市等。 ??景春梅认为，在新一轮油气改革的背景下，虽然纲领性文件已经落地，但为确保改革能够深入推进，后续可能还会出台一系列实施细则和配套文件，并且这些配套文件还要有很强的针对性和可操作性。@ 22日从无锡市物价局了解到，2017年春节后生猪价格持续下滑，5月中旬三元猪出栏平均售价失守7元整数关，跌至每斤6.9元，与1月相比累计跌幅达到25%，已经回到2015年本轮猪价上涨行情启动前的价格水平。 ??据分析，生猪价格持续走低的主要原因，一是猪肉需求疲软。进入5月份，气温逐渐上升，对猪价抑制作用明显。监测数据显示，无锡当地白条肉批发价已经从1月份的23.27元跌至当前的18.74元，累计下跌19.47%，猪肉市场进入传统消费淡季。二是生猪供应量增大，虽然去年由于环保政策清拆不合格猪场，大量散户退出，但多家养殖链上市公司加快布局养猪业务，现下正是这批生猪集中出栏阶段，从而导致市场供远大于求，4月份国内生猪存栏量环比增加0.4%。三是市场上适重猪源供应过量，屠宰企业收购顺畅，开始联合压价，加剧了近期猪价的下行速度。 ??猪价又坐“过山车”，使得养猪业再次由盈转亏。据无锡市物价局测算，目前当地粮猪比价下降至5.75:1，每出栏一头生猪平均亏损4.47元。亏钱虽不多，却发出了生猪养殖的行业预警信号。不过，养殖户也不必过度恐慌抛售，随着端午节临近，市场需求应有所好转，建议确定合理的存栏量，保持理性的出栏节奏。5月22日国内豆粕期货出现回升，主力1709合约涨0.22%。分析人士表示，技术上面临关键位支撑、油厂挺价意愿较强等对期价产生提振作用。另外，国内油粕市场此消彼长的反弹格局正在形成，这将令豆类油脂市场支撑平台更加稳固。“受伤”的不只是鸡蛋。 ??5月中下旬，河南杞县等地出现蒜薹价格暴跌，价格由上市之初的**高每公斤2.7元暴跌到0.6元，部分蒜农甚至直接将蒜薹扔掉。 ??据了解，河南省去年蒜薹收购价格在每公斤3元左右，今年的种植面积随之增加，结果蒜薹产量大增，致使价格暴跌。 ??解决农产品价格之伤，人们给出的药方一大堆：引导农民进行科学种养，引导农民进行规范生产，建立一个更为精准的价格信息平台…… ??但现实却是，在采取相关措施后，农产品价格大幅波动的怪圈还是无法**解决。 ??看来，解决农产品价格大幅波动问题，还需要拿出更多改革的办法来。 ??在我国，解决农产品价格问题的重心一直放在了生产阶段。实际上，还是应该从市场层面想办法去解决。 ??有**建议，在一些战略性农产品实行收储机制的同时，可以组织一些机构成立农产品收储专项基金，通过定向收购入库保鲜，以缓解季节性农产品价格大幅波动。 ??此外，一些创新性的举措也可以大胆尝试。 ??比如，从2016年起，山东省兰陵县就有19.14万亩蒜薹上了保险，今年该县蒜薹投保面积近30万亩，比去年增加了约三分之一，蒜农每亩地只需交24元，蒜薹市场监测价格低于今年的目标价格，就可以获得补偿。 ??再比如，农产品期货一直是备受业内关注和期待的领域。近年来随着农产品种植规模化程度逐渐提高，农产品从业者的金融意识不断增强，同时仓储业能力和技术也达到较高水平，农产品期货推出的条件逐渐成熟，必要性也逐渐提高。 ??有业内人士表示，2017年中国期货市场新品种上市有望迎来一个“大年”。苹果期货、香梨期货、红枣期货、番茄期货、葡萄干期货，甚至咖啡期货、生猪期货、牛肉期货等品种都成了备受期待的新标的。 ??连豆粕回升 ??昨日国内豆粕期货回升，主力1709合约低开后维持震荡，盘中一度下摸2727元/吨，接近4月7日创下的阶段性低点，**终收报2750元/吨，上涨0.22%。 ??新纪元期货分析师王成强表示，当前豆粕期价的低位在去年秋季重要的支撑位附近，具有重要的技术意义。另外，美元指数持续重挫亦对豆系价格形成提振，美豆处于播种季节，天气模式仍存在变数，这种条件下，国内豆粕期价选择在技术关键位止跌反弹。 ??宝城期货农产品研究员毕慧表示，南美大豆销售进展缓慢提振美豆出口需求，美豆出口淡季不淡对美豆期价构成支撑，给国内豆类市场带来明显提振。另一方面，国内豆粕现货市场油厂挺价意愿也对豆粕期价构成支撑。 ??后市存在支撑 ??目前来看，5月份进口大豆的到港量预计将达到920万吨以上，6月份预计到港900万吨，近月进口大豆到港量远超过需求量，在庞大的供给增量下国内豆粕现货仍面临较大压力。 ??王成强表示，自年初H7N9疫情以来，禽产品需求低迷，至今国内养殖处于严重的亏损状态，对粕类的需求和价格形成负面冲击。另外，国内到港大豆数量庞大，5月中旬，全国55%的油厂开机率、80—90万吨的豆粕库存，均属于近年同期高位。在国内这种供需宽松背景下，豆粕跟随美盘豆系波动。美国大豆播种进度超三成，基本追平五年均值，美豆处于低价圈震荡交投模式，为天气市前的多空平衡状态，因此，跌入年内低位的豆粕价格暂缺乏破位续跌动能。 ??毕慧表示，5月下旬国内油厂整体开工率进一步上升，山东华北地区的区域性供应明显增加。而在近期期货价格调整的情况下现货价格跟随下调令饲料企业总体提货节奏缓慢，对未来供应增加的预期也造成近阶段下游市场进一步采购持续谨慎，各地成交量进一步萎缩。目前油厂5月份合同预售40%-80%不等，6-9月份预售20%-40%。因此对于油厂而言暂时没有销售压力。另一方面，当前国内豆粕价格已低于成本价，因而在成本因素支撑下油厂仍有挺价意愿。未来一段时间，下游市场的补货节奏仍是关键。 ??对于后市，毕慧表示，此前受到豆油表现强劲的提振，油粕比自5月初的低点2.04已连续反弹。在油粕比的支撑下，豆粕期价下行空间也将受限。随着外盘美豆期价强劲反弹，油粕市场此消彼长的反弹格局正在形成，这将令整个豆类油脂市场支撑平台更加稳固。后期豆粕期价反弹的可持续性仍需等待现货市场需求的确认。同时外盘天气市炒作和南美售粮节奏仍将影响美豆期价走势，也将对国内市场产生关联影响。@ “期货涨，我就涨，期货对我有影响。期货降，我不降，我跟期货不一样。钢坯升，我也升，我俩本是一条根。钢坯落，我不落，我有政策还没货。”一则名曰《螺纹现货自白书》的段子近期在期货圈蹿红，完美诠释了钢价的任性表现。 ??4月19日以来，上期所螺纹钢期货主连合约涨幅已经超过20%。受钢铁基本面影响，近日机构对股市钢铁板块也保持了较高关注度。分析人士认为，2017年钢铁行业盈利料超过2016年。2016年，黑色系多品种涨幅超过50%，2017年以来领涨黑色系的螺纹钢期货主连合约涨幅还不足20%。2016年煤炭期货领涨的情况下，多只煤炭股涨幅在50%，而方大特钢2017年以来涨幅仅7%。 ??风暴眼中的螺纹钢 ??本周一，黑色系再度点亮商品期市以及A股。 ??在周一收出近期的连续第六根阳线之后，螺纹钢主力1710合约报收3342元/吨，日内涨幅4.9%。在螺纹钢的带动下，黑色系小兄弟表现均不俗，截至周一收盘，铁矿石期货主力1709合约涨4.22%，报收494元/吨，热卷主力1710合约涨3.29%，报3170元/吨。玻璃期货涨幅超2%。焦煤焦炭期货小幅收红。 ??在黑色系多头卷土重来的同时，5月22日早盘，钢铁板块同步爆发走强，涨幅居前。截至收盘，金洲管道涨停，方大特钢、八一钢铁、柳钢股份涨幅超过3%。 ??值得注意的是，近期钢铁行业主题基金投资收益亦表现不错，鹏华钢铁分级基金近一周收益2.17%，中融钢铁基金近一周上涨1.41%。 ??不同投资领域共振之下，黑色金属的强势一览无遗。 ??黑色系是指期货投资领域的特定品种，主要覆盖铁煤焦钢这一产业链，品种有螺纹钢、热卷、铁矿石、焦煤、焦炭、动力煤、线材、板材、硅铁、锰硅等。与A股钢铁、煤炭板块联动紧密。在分析师看来，钢材，即螺纹市场的矛盾变化是本轮黑色系期货价格“暴动”的核心，集中体现为“缺货”。 ??浙江金榕树投资经理陈磊表示，近期黑色系表现强势，核心在于螺纹钢，供应上看，2017年是钢铁供给侧改革继续深化的一年，6月30日前取缔中频炉钢厂的政策是导致螺纹钢供应短缺的主要原因。据统计中频炉年生产粗钢量在8000万吨以上，其中主要是用来轧螺纹，这部分产能的退出造成螺纹现货价格飞涨。 ??据统计，5月份以来上海螺纹现货已经上涨350元/吨，当前现货价格已经达到3790元/吨，甚至逼近钢材中比较高端的冷轧价格。期货市场上，**近六个交易日，螺纹钢主力合约反弹约350点，涨幅接近12%。 ??“中频炉淘汰大限将至，国家督查力度趋严。此外，在4月份粗钢日均产量创下242万吨历史高位的情况下，螺纹钢社会库存与钢厂库存均呈现同比下降态势，表明当前市场需求整体不差。上海线螺终端采购量连续两周的回升，也印证了这一判断。”金瑞资本研究员刘慧峰说。 ??钢铁板块指数近期反弹也较为明显，而实际上，从2016年以来螺纹钢主力合约与钢铁板块指数的走势来看，二者基本呈现正相关关系。刘慧峰表示，这主要是因为钢材现货价格上涨，钢厂盈利情况好转。目前钢厂利润水平整体处于高位，对钢铁股形成支撑。 ??光大证券研究指出，近期部分规格的钢材出现了短缺，钢铁行业的政策面、资金面、基本面继续在边际上共同利好，我们坚定积极看好整个板块。重点**有业绩的个股，关注5月投资组合：方大炭素、方大特钢、宝钢股份、马钢股份、新钢股份。上周光大钢铁组合涨幅3.64%，跑赢钢铁板块1.3个百分点。 ??短期强势依旧 ??从未来走势来看，部分期货研究人士仍对黑色系保持信心。东吴期货研究所副所长倪耀祥告诉中国证券报记者，2017年一季度钢铁行业整体利润232亿元，远超2016年同期亏损87.5亿元的水平，并且在可见的未来，钢企的生产利润仍有望保持高位，这足以支持钢铁行业**同步反弹走高。这充分证明供给侧改革的正确性与有效性，是有利于钢铁行业的长期发展。 ??除了上述政策及基本面因素，在刘慧峰看来，资金及贴水因素对近期黑色系的上涨行情也起到了推波助澜的作用。他表示，自上周以来，央行货币收紧出现阶段性缓和，利率指标亦无明显恶化，市场资金紧张情绪有所缓解。另外，截至5月中旬，螺纹钢主力合约与现货的贴水幅度接近600元/吨，为历史极值，市场需要对贴水进行一定程度的修复。 ??就核心品种来看，陈磊认为，螺纹钢仍旧是核心。“需求上看，虽然房地产的销售增速有所下滑，但房地产的新开工面积仍处于上升趋势，地产库存低位下，房地产商拍地热情不减，所以螺纹钢的需求短期也看不到大幅下滑的迹象。后期螺纹的行情，主要还是在高利润刺激下，供应上能否有新的增加，比如新增的电炉产能和其他钢材品种铁水流向螺纹。” ??2017年表现能否超2016年 ??从期货投资角度看，陈磊认为，目前黑色系主要矛盾是螺纹供应的短缺，其他品种如铁矿、焦炭、焦煤、热卷等并没有突出的供需矛盾，甚至铁矿和焦煤还有一定的供应过剩，其中铁矿仍处于增产周期，主流矿山和国内矿山在前期高利润下都有一定增产，进口量维持高位，港口库存继续回升。而2016年的明星品种焦煤，2017年随着“276政策”的退出，国内原煤供应有所回升，进口回升较快，1-4月进口增速高达50%左右。所以，在目前的供需格局下，买螺纹空铁矿、买螺纹空焦煤的操作仍然可以继续持有。 ??“**方面，2017年钢铁行业盈利大幅改善，尤其是螺纹钢利润处于历史**水平，可以考虑三钢闽光、方大特钢等长材产量比较高的公司，而宝钢、河钢等国企也可以继续关注。”陈磊说。 ??中泰证券分析师笃慧指出，从需求看，中期地产调控对地产销售不利，但库销比偏低，销售对地产投资影响有限，实际经济运行依然稳健，钢价在低库存状态下弹性较大。此外，2017年供给侧改革政策也对行业盈利构成利好，继续维持全年行业盈利超出2016年判断。 ??中国证券报记者统计发现，2016年黑色系期货中，多品种涨幅超过50%，以此为参考观察的话，2017年以来领涨黑色系的螺纹钢期货主连合约涨幅还不足20%。在2016年煤炭期货领涨的情况下，多只煤炭股涨幅在50%，而以方大特钢为例，2017年以来涨幅仅7%。钢铁股能否重演2016年“煤炭奇迹”，且拭目以待。@ 作为**的铁矿石消费国，中国的强大需求，让国际矿山巨头赚的盆满钵满，但运来的铁矿石越来越多，也不一定全是好事。 ??来自行业机构Mysteel的监测显示，截至5月19日，国内进口矿港口库存已达13942万吨，较前一周增加149万吨，连续10周站在1.3亿吨之上。 ??多位铁矿石贸易商向《每日经济新闻》记者表示，在这期间，铁矿石港口库存的总量历史纪录不断被刷新，并且连持续时间也创下新高。 ??上次进口铁矿石库存低于1亿吨，还是一年之前。2016年5月20日，进口矿港口库存较前一周增长241万吨至1.0178亿吨，总量重新站上1亿吨关口。 ??金联创市场分析师弭澎琦向《每日经济新闻》记者表示，矿价在3月中上旬开始出现下滑，随着需求淡季的来临，铁矿石现货市场即将迎来又一轮的“熊市”。 ??库存可能突破1.4亿吨 ??在吨钢利润回升的刺激下，国内粗钢产量连创新高。不过，尽管钢厂的复产热情高涨，但库存已经堆积成山。Mysteel的调查显示，截至5月19日，我国进口矿港口库存为13942万吨，较前一周增加149万吨，其中巴西矿增量达97万吨。 ??上海钢之家的数据则显示，港口的存货增长1.3%报1.36亿吨，为连续第4周增加。 ??Mysteel进口矿分析师史正磊向《每日经济新闻》记者表示，差别在于统计港口数量有所不同，13942万吨反映的是45个国内港口的存货。 ??一位铁矿石贸易商认为，随着来自澳洲、巴西的船舶陆续到港交付，铁矿石库存数字仍会上升，不出意外的话，本周极有可能会突破1.4亿吨。 ??值得注意的是，据Mysteel的监测显示，去年5月20日，国内45个港口进口矿库存总量重新站上1亿吨关口后，库存增长的状态，已经维持了1年时间。 ??来自钢之家的数据显示，在今年不足5个月的时间里，堆放在港口的进口矿库存，在今年已累计增加2205万吨，超过去年全年的增量2085万吨。 ??“北方很多港口没有地方存了，但是进口还在大量进入。”早在今年3月份，中钢协副秘书长王颖生，就曾提醒投资者关注铁矿石高库存风险。 ??在弭澎琦看来，随着国内钢铁行业经营持续好转，巴西和澳大利亚的国际矿山巨头，对国内需求持续看好，不断增加前往中国的发货量。 ??5月18日，国家发改委例行发布会公布内容显示，随着去产能的不断推进，2017年一季度，中钢协会员企业利润由上年同期亏损87.5亿元转为盈利232.8亿元。 ??在Mysteel进口矿分析师史正磊看来，钢铁行业的好转，能为钢铁企业带来好的效益；但在矿山巨头主导的原料价格方面，国内钢厂不甘于承担高成本。 ??卓创资讯分析师刘新伟曾向《每日经济新闻》记者分析，港口库存就像是铁矿石的缓冲池、蓄水库，如果不断地累积，像堰塞湖一样，**终会有泄洪之时。 ??矿价进入下行通道 ??港口库存数据是供应充足的一个信号，矿山巨头必和必拓在继续看好钢铁生产前景的同时，也把供应过剩列为可能导致铁矿石价格走低的多个风险因素中的一个。 ??据西本新干线监测显示，有风向标之称的标普氏62%铁矿石指数，5月19日暂时回涨0.6美元至63.05美元/吨，但较3个月之前95.05美元/吨，跌去三成多。 ??在弭澎琦看来，随着需求淡季的来临，港口库存一直维持在1.3亿吨以上，而国外矿山持续不断的发货，仅从价格上来讲，铁矿石市场可能会“雪上加霜”。 ??值得注意的是，普氏62%指数在2月21日达到95.05美元/吨，创下2014年8月以来的新高。 ??不过，钢企策略的改变，却让矿价进入下行通道。“此前矿价上涨，源于钢企订单多达两三个月，矿山巨头不断增加发货量，但随着订单量下降，钢企普遍采取去库存策略。”史正磊说道。 ??中物联钢铁物流专业委员会发布的钢铁行业PMI指数显示，4月份，钢铁行业新订单指数为46.9%，较上月下降3.7个百分点，时隔3个月后重回50%以下的收缩区间，且两连降至2016年7月份以来的**。 ??在史正磊看来，因为订单的变化，在对待原料库存上，钢企开始去铁矿石库存，但矿山却在持续发货，这也直接造成港口库存堆积增加。 ??弭澎琦则向《每日经济新闻》记者表示，国家打击“地条钢”，关闭中频炉，废钢供应量增大，在废钢的价格优势下，钢厂对废钢的需求增多，对铁矿石的需求减少。 ??伦敦公海资本公司分析师Richard Knights称，“只有更低的价格才能摆脱产能过剩。预计下半年国际铁矿石价格或回落至40美元/吨甚至可能是30美元/吨”。 ??“随着淡季的来临，铁矿石现货市场即将迎来又一轮的熊市。”在金联创市场分析师林满看来，国外矿山持续不断的发货让这次淡季的来临更是“雪上加霜”。 ??不过，史正磊向《每日经济新闻》记者分析，当前国内因投资增加的需求还将持续，铁矿石真正的熊市，可能**早会在三季度末、四季度的时候显现。@ 5月22日，《证券日报》记者获悉，中国煤炭工业协会印发了《关于当前全国煤炭经济运行情况的通报》(以下简称《通报》)，通报了2017年以来我国煤炭经济运行情况，并对走势进行预测。 ??《通报》指出，2017年以来煤炭经济运行保持总体平稳的态势，供应和消费略有增加，市场供需基本平衡，价格稳中趋降但处于合理区间，行业效益整体好转。4月份煤炭消费进入淡季，消耗环比减少，供给继续增长，主要用户及港口存煤增加，价格开始逐步回落。 ??从运行情况来看，煤炭消费小幅增长，煤矿存煤持续下降，用户存煤低位平稳，港口存煤波动上升。中国煤炭工业协会测算，前4个月全国煤炭消费量约12.8亿吨，同比增长3.4%，其中，电力耗煤6.4亿吨，增长4.8%；钢铁耗煤2.1亿吨，增长4.1%。同时，动力煤市场价格3月份和4月份波动较大，5月份以来持续下行。 ??昨日，中国煤炭市场网发布的“CCTD秦皇岛动力煤价格”显示，本报告期(2017年5月13日至5月19日)，现货动力煤价格方面，CCTD5500、CCTD5000分别报收于581元/吨、501元/吨，分别比上一期下降了24元/吨、16元/吨。有关**告诉《证券日报》记者，4月份原煤产量**增加带来一定压力，年度长协动力煤兑现率提高迫使当期现货煤价下行。同时，主要发运港口的煤炭“货船比”指标保持上翘态势。 ??中国煤炭工业协会相关负责人指出，煤炭市场供求基本面并未发生根本改变，当前国内煤炭生产和建设的产能规模依然较大，供大于求的问题依然存在。预计今年煤炭市场供求将保持基本平衡，供给逐步向宽松转变，同时也存在部分地区受资源、运输约束出现时段性偏紧的问题。记者从多家社会监测机构了解到，受OPEC延长减产协议的可能性极大以及美国原油库存大幅下滑等因素的提振，国际油价连续两周反弹，本周四(5月25日)国内成品油零售限价将迎来上调，幅度或破100元/吨。 ??5月22日欧市盘中，油价持续走高，因5月21日沙特原油部长法利赫在利雅得的一个新闻发布会上表示，若是把减产协议延长实施九个月至明年3月，并且再有一或两个小产油国加入减产协议的话，石油库存量应可减少至五年平均值，并声称OPEC产油国就此达成了一致意见，这再次提振了市场对5月25日OPEC大会继续延长减产协议的乐观预期。此外，API数据显示4月美国石油需求创下九年来同期**高水平，也鼓舞了市场看多信心。 ??事实上，在此之前减产协议的持续升温，加上库存持续下降、美元走弱等因素，已经使得国际油价持续反弹两周，累计上涨幅度接近10%，5月19日更是创一个月来收盘新高，纽约商品交易所6月交货的轻质原油期货价格和7月交货的伦敦布伦特原油期货价格分别为每桶50.33美元和每桶53.61美元。 ??受此影响，国内成品油调价参考的原油变化率持续正值拉升。数据监测显示，截至5月19日收盘，国内第七个工作日的原油变化率收于2.75%，相对应的成品油限价上调幅度在95元/吨。 ??“由于距离调价窗口开启还有三个工作日，而近期原油价格出现大幅下滑的可能性较小，故而5月25日24时，国内成品油零售限价必将迎来上调，且**终上调幅度或达到120元/吨左右，折算为升价是92#汽油上调0.09元/升，0#柴油上调0.1元/升。”分析师孟鹏表示，若按照此幅度上调，上调之后加满一个50L的油箱，较之前多花4.5元。北京时间22日晚，中国**市场混沌的交易状况，为那些希望参与这个高成交量与价格高度波动的市场的国际交易所提供了新的机会。 ??中国各交易所去年的的**合约成交量达到创纪录的水平。这显示出中国市场充足的流动性与强烈的风险偏好。中国是全球**的原材料产品——其中包括重要的炼钢原材料铁矿石——的消费国。 ??这也说明，中国交易所的贸易动能正在从价格设定转变为风险管理。但在中国以外的市场上，钢铁及其衍生品交易仍然难以吸引到更多人参与，这一点与铜与原油等高调的经济状况晴雨表商品极为不同。 ??不过，作为一个重要的参与者，中国贸易环境的改变使得饱受价格波动之苦的市场上出现了套期保值交易。 ??据The Steel Index钢铁衍生品交易分析师Jarek Mlodziejewski表示，受到价格波动影响，以欧洲钢铁生产商为首的一些传统钢铁生产商已在某些衍生产品上进行了套期保值交易。 ??虽然中国人能够在在案与离岸市场上进行贸易与套利交易，但那些没有在华获准补贴的国际交易商很难在中国大陆进行交易。 ??这就是国际交易所能够作为一个平台介入潜在的巨大市场、寻求以全球化方式管理风险的机会。 ??新加坡交易所(SGX)就是一只脚已经买入中国**市场的国际交易所之一。**近几年以来，新加坡交易所见证了其铁矿石衍生品交易的增长。今年3月份，该所交易量**的铁矿石期货产品的交易量同比增长17%，环比增长50%。不过该所4月份的铁矿石期货产品交易量同比下降7%。 ??Steel Index机构的钢铁衍生品交易Mlodziejewski表示：“中国的钢铁市场已从零成长为今天的巨无霸，状况还有点混乱。” ??在伦敦金属交易所，4月份的日均钢铁期货交易量为1500手，而交投**活跃的铝期货交易量为20万手/日。作为对比，上海期货交易所的钢筋期货平均交易量高达数百万手/日。 ??新加坡交易所与芝加哥商业交易所(CME)的铁矿石与冶金煤期货表现更好一些，但也远远落后于其在中国**市场的表现。 ??新加坡交易所4月份铁矿石期货成交量总计达到170万个合约，而在大连商品交易所，每天的铁矿石交易量都超过100万个合约。 ??不同交易所的单个合约规模各不相同，但中国交易所的整体成交量仍然远远**于海外交易所的成交量。 ??Mlodziejewski表示，尽管中国的商品交易市场交易量已经很大，但这个市场现在仍然处在萌芽状态，未来衍生品市场还会有更多的交易参与其中。@ 周一，A股市场再度上演“一九现象”，除极少数蓝筹股和新股处于上涨状态，其余绝大多数个股继续破位下跌。由于保险、银行类个股走势很牛，“大象起舞”加剧了存量资金向蓝筹股聚集的避险效应，众多中小盘股尤其是次新股纷纷暴跌。二级市场上，除了极少数因持有茅台等白马股而受益的“价值投资”派人士一片欢呼，其余市场参与者大多损失惨重，有**学者对目前的A股监管政策提出批评。 ??沪指震荡下挫深成指四连跌次新股领跌保险股逆市走强 ??沪指周一延续萎靡表现低开低走，**终收跌0.48%结束一天交易，收报3075.68点；深成指也是震荡收跌0.72%，收报9899.64点，日K线遭遇“四连跌”。市场成交量依然低迷，两市合计成交3870亿元。行业板块呈现普跌态势，次新股领跌，近30只次新股跌停；而保险股则逆市走强，中国平安(601318)创出年内新高。 ??本周，业内分析师们对通道业务新规、金融监管、白马抱团、创业板、漂亮50等问题进行了研究，普遍认为风险偏好有所回暖，但市场处于磨底阶段、短期底部或进一步夯实，等待缩量整固结束信号的出现。 ??海通证券(600837)荀玉根团队指出：市场中期震荡市格局未变，主要矛盾是结构。震荡市的年份通常有两波机会，需要时间熬过资金紧张期，等待业绩公告期的数据扭转预期。盈利与估值匹配度是结构差异的核心，持有消费和白马成长等一线**股，中期看好低估低配的金融。 ??神秘资金突袭护盘指数失真惨不忍睹 ??周一尾盘，神秘资金出手再次护盘，权重股集体拉升：诸如保险、银行、石油、钢铁等板块。个股方面，贵州茅台(600519)、海康威视(002415)、伊利股份(600887)、**集团(000333)、青岛**(600690)等白马股走势坚挺。分析人士认为，资金流入上述板块避险，势必会影响存量资金在不同板块之间的分配，对小盘股、次新股形成踩踏。指数方面，沪深300上涨0.22%，上证50上涨0.8%就已经很说明问题。 ??特别值得关注的是，虽然跌停遍地长阴不止，但上证指数全天仅仅下跌不到15点，目前上证指数还维持在3000点上方。A股指数已经严重失真，护盘资金“粉饰太平”的行为，已经引起投资者强烈不满。有**学者发表文章，对目前的新股发行节奏以及无序监管提出批评，引发广大中小投资者共鸣。 ??但斌打赌茅台2018涨到600否则将捐款50万做慈善 ??周一，关于但斌与网友打赌的微博图片在网络广为传播，但斌与网友打赌，贵州茅台股价在2018年底如果不到600元/股，将捐50万元给北京新阳光慈善基金会。此次赌局的背景是广大网友质疑茅台及一众蓝筹股白马股股价存在泡沫，并预期这些坚挺的蓝筹股和白马股很快将出现补跌。5月23日消息，雄安板块异动，冀东装备则直线拉升。截止发稿，报37.78元，涨3.71%，韩建河山、银龙股份、河北宣工、博深工具、渤海股份、博天环境等个股均直线拉升。 ??此前消息，冀东装备财务部长梁宝柱在活动上表示，河北雄安新区的建设，将拉动周边地区的水泥及相关建材需求，中长期将会对公司业务发展产生积极影响。 ??市场人士认为，现阶段的雄安概念，炒作呈现明显的“喜新厌旧”特点，高高在上的老票吸引力骤降，受欢迎的只剩下低位新挖掘的标的。雄安整体表现不佳，想提振低迷情绪，资金必须得另寻出路，早盘**的两个实体涨停超频三和万通智控，都属于开板新股，部分资金选择抄底近期连续大跌的次新和高送转，但并未形成强烈共鸣。 ??新浪财经投资易显示，冀东装备主力净流入：-995.43万。@ 受美国国内政治纷争冲击，美元指数上周大幅下挫2%，创一年来**单周跌幅，抹平了去年11月美国大选结束以来的全部涨幅。短期内，无论从政治还是经济基本面来看，美元都缺少扭转颓势的动力。考虑到美元短线将持续承压，大宗商品价格有望获得提振，新兴市场资产迎上涨良机。 ??今年以来美元指数累计下跌5%，主要跌幅发生在**近两个月。美元疲软的因素来自多个方面。从经济层面看，年初美国经济数据令人失望，如一季度GDP增速仅为0.7%，创3年来**差表现。相比之下，欧洲经济增长显著提速，一季度欧元区GDP同比增长1.7%，好于预期。从政治层面看，近期美国总统特朗普的一系列争议性事件令市场对美国政治风险上升的担忧加剧。投资者担心政治噪音**终会演变为经济风险，美国政府短期内可能很难就放宽监管、减税和基础设施建设等进行立法，特朗普此前承诺的财政刺激政策面临推迟或缩水的风险。同时，欧元区几场重要的政府大选有惊无险地结束，没有出现对风险情绪不利的结果，欧元估值得以修复。 ??作为支撑强势美元的**因素，美联储加息预期有所弱化。尽管美联储官员将年初的经济下滑定义为“暂时现象”并维持鹰派立场，但过去几周公布的通胀数据仍令市场对美联储的加息进度疑窦丛生。美国3月份个人消费支出价格指数(PCE)同比增长1.8%，低于前一个月的2.1%；剔除食品和能源价格的核心PCE同比增长1.6%，环比下滑0.1%，创2015年1月以来**降幅。核心PCE是美联储**为青睐的通胀指标。 ??美国国内政治纷争进一步给美元带来下行风险。因为担忧特朗普刺激政策无法如期推进，市场对美联储6月份加息的概率预期从**高时的接近100%下滑至80%以下。尽管目前来看，美联储不大可能在6月份的议息会上“急刹车”，但如果政治风险持续发酵，出现更糟糕的情况，美联储未来的政策进程必然受到影响。 ??短期来看，考虑到美元疲态暂难扭转，风险资产将迎来上涨良机，大宗商品和新兴市场资产**为受益。从历史表现看，美元与新兴市场股市之间存在较强的负相关关系。美元走低通常利好大宗商品价格以及大宗商品相关**，并降低新兴市场的债务负担。伴随美元下滑，今年以来MSCI新兴市场指数累计上涨逾15%，大幅跑赢发达市场股市。 ??过去几个月，大量资金撤离美国并转向欧洲和新兴市场。据国际金融协会数据，4月流入新兴市场的非居民跨境证券投资金额达206亿美元，新兴市场连续5个月吸引资金流入，创2015年上半年以来**长的连续“吸金”纪录。 ??新兴市场的良好表现源于整体经济企稳回升，PMI、工业产出和贸易数据均有所改善，企业盈利表现强劲。此外，过去数年新兴市场持续跑输发达市场，低估值也成为吸引投资者的重要因素。 ??不过，需要注意的是，短期弱势并不会动摇美元中长期走强的基础。如果美联储继续推进货币政策正常化、特朗普财政刺激政策得以落实、风险情绪修复，都可能吸引资金重返美国，从而再度提振美元。此外，如果美国国内政治纷争的冲击超出预期，导致全球金融市场波动性加大，新兴市场也难以独善其身。22日，人民币兑美元汇率中间价虽调高上百个基点，但即期汇率受亚市美元反弹的影响小幅走弱。相比美元显著贬值而言，近期人民币并未脱离过去数月形成的运行区间。分析人士指出，市场对人民币汇率的谨慎预期虽有所减弱但并未消退，人民币汇率要有效企稳乃至重返升值仍待基本面因素的有力支持，预计今后一段时间，人民币汇率走势仍以稳为主。 ??即期汇率波动甚小 ??5月22日，银行间外汇市场人民币兑美元汇率中间价设于6.8673元，较上一交易日(5月19日)调高113个基点，以回应上一日美元指数遭遇的下跌。5月19日，国际市场上美元对主要非美货币大幅走软，美元指数下跌0.78%，日内几近跌破97关口，再创逾半年新低。 ??22日，美元于亚洲交易时段出现微弱反弹，截至亚市尾盘，美元指数小涨0.15%至97.26左右。或是受此影响，境内外汇市场交易中，人民币兑美元即期汇率并未理会中间价大幅高开，而是呈现高开低走的运行格局，16：30收盘价报6.8924元，仅较前收盘价微涨2个基点；进入夜盘时段，人民币兑美元跟随外盘美元小幅波动，截至18：30报6.8895元，涨31基点。 ??虽然**近美元显著走弱，美元指数已跌回去年11月初水平，但人民币兑美元汇率仍远离1月份高点(6.8295元)，与去年11月初的价位更相差上千个基点。 ??是“稳”而不是“升” ??在这一轮美元波动下行的过程中，人民币对美元升值幅度一直要小于美元指数下跌幅度。分析人士认为，这表明市场对人民币汇率谨慎预期虽有所减弱但并未消退。 ??外汇交易人士表示，一段时间以来，中国经济景气改善、企业盈利上升、资产收益率吸引力提高等等，使得人民币汇率面临的内部支撑在增强，监管部门针对外汇和资本流动的宏观审慎监管也持续发挥作用，加上美元自高位回调，降低了人民币贬值风险、缓和了贬值预期，预计全年贬值幅度将明显小于2016年。但往后看，中国经济下行风险依然存在，内在增长动能还需加强，海外市场波动也带来扰动，目前断言人民币汇率已走出贬值通道可能还为时过早。 ??业内人士指出，年初以来，人民币汇率走势及市场预期趋于平稳，受到内外多种因素支持，其中美元走弱起到的作用是不可忽视的。人民币汇率是否已经“稳住”，可能要在美元走出弱势的情况下才看得出来，而能否长久“稳住”的关键仍取决于中国经济基本面。目前来看，人民币基本面的支撑力度还有待观察，而6月份，美联储再次加息依然具有较高确定性，美联储政策调整可能给人民币汇率及跨境资本流动带来的阶段性影响仍不可忽视。@ 周一(5月22日)，德国总理默克尔直言“欧元太弱”是德国贸易赤字居高不下的罪魁祸首，受这一言论提振欧元/美元刷新六个月高位，升穿1.12关口。近期欧元区经济形势改善，提高了对欧洲央行将在下个月管理委员会会议上减少温和言论的预期。此外，技术面上欧元/美元也已升破多道关键趋势线，欧元有望将进一步上涨。欧洲基本面的改善与美国的政治动荡、经济数据疲弱形成鲜明对比，美元指数在内忧外患下持续走低，日内多头再失一城跌破97关口。 ??日内，欧元/美元大幅攀升，**高飚至六个半月新高1.1263，上看11月9日高位1.13。此前德国总理默克尔在G7领导人峰会之前表示，欧元“过于疲弱”是德国贸易赤字规模庞大的原因所在。 ??默克尔在柏林的一所中学向学生们表示，德国的巨大出口收入受到欧元汇率和油价这两大因素所驱动，而政府对此无法施加影响。 ??德国屡次驳斥么美国其贸易盈余的指责，称没有人可以将其产品的竞争力归咎于柏林。 ??但这些评论引发市场猜测华盛顿可能会在本周稍晚的会议上对这一事宜施加更多压力，德国官员可能会进一步敦促欧洲央行强化对今年加息的立场。 ??默克尔表示：“欧元过于疲弱，是受欧洲央行的政策所影响，有鉴于此，德国的产品相对廉价。” ??这是德国对欧洲央行的**“指责”，此前德国央行行长朔伊布勒曾指责过欧洲央行的政策过于宽松。 ??这一言论扶助欧元自日低1.1160附近反弹了约0.5%。 ??“其确实给欧元带来了影响，但我们需要记住她说的事情显而易见，”法国农业信贷银行策略师Manuel Oliveri称。 ??“欧洲央行的货币政策立场是针对整个欧元区，所以毫无疑问，与其他欧元区国家相比，德国处于更好的境地。从这一点来看，她的评论应该不会给欧元带来可持续的影响。” ??近期欧元区经济形势改善，提高了对欧洲央行将在下个月管理委员会会议上减少温和言论的预期。 ??在刚过去的两周里，欧元/美元已累计上涨3.2%左右，自4月10日以来已累计飙升6%。 ??上周公布的欧洲央行4月会议纪要显示，央行将在6月重新评估经济，这意味着下次决议可能透露影响欧元走势的关键因素。路透调查显示，43位受访分析师中有31位认为，央行将在今年9月前暗示逐步退出QE。 ??继此前一周净持仓转而净多头之后，当前欧元净多头正进一步刷新近三年新高。根据美国**交易委员会(CFTC)上周五(5月19日)公布的数据，**近一周欧元净多仓升至逾3年**高位。截至5月16日当周，欧元净多仓为37604口，为2014年3月以来**高水平。 ??加拿大丰业银行指出，空头回补依旧是近期欧元仓位变化的主要驱动力，自四月中旬以来，空头几乎削减整体空仓近一半左右。 ??从技术面看，有分析师指出，随着欧元/美元升破1.10关口下方的多道关键趋势线。当前欧元/美元的上升空间已被**打开，后市不排除进一步上测2016年全年高点1.16附近的可能性。 ??而相比之下，美元指数的技术形态则已经显著恶化。此前上升通道的失守和均线的死叉，预示着中长期升势可能已然结束。 ??欧洲时段稍早，美元兑一篮子货币从一年多以来**差的一周中有所恢复。随着欧元飙升，美元指数转而大跌，跌破97关口，**下挫至96.79，刷新去年11月9日以来的**水平。 ??随着美元指数在过去9日中录得8日下滑，期间大跌2.4%，美元已经抹去大选以来的所有涨幅跌至2016年11月6日以来**水平。 ??**财经网站FXStreet分析师Pablo Piovano指出，今天美元指数跌破97关口，回吐自去年11月9日以来的所有涨幅，受到市场的密切关注。德国总理默克尔在今天发表过关于欧元“过于弱势”的观点，此番言论刺激了美元卖方的进场，美元遭受卖出压力；根据上周五的CFTC报告，因投机性净多头已经减少至2016年初的**水平，美元依然承压。北京时间周四凌晨将发布美联储会议纪要，今明两天内发表讲话的FOMC票委卡什卡利、哈克与布雷纳德料将继续发表关于美元的评论。 ??美元仍将进一步下挫的原因还在于美国总统特朗普政府。尽管政治危机降温，但是投资者仍在评估美国政治风波影响。 ??自特朗普总统解雇联邦调查局(FBI)局长科米在华盛顿引发了骚动以来，美元陷入暴跌之中。市场**特朗普可能难以顺利完成其任期，其可能会遭到弹劾而下台。 ??特朗普出访中东，似乎已使华府政治风暴短暂降温。一些人担心，这场风暴就算没有危及特朗普的总统职位，也可能影响他的税改及财政刺激承诺。 ??更加糟糕的是，这一政治动荡恰巧发生在美国经济数据表现疲弱之际，这使得市场下调美联储今年进一步加息预期，这使得美元的相对吸引力减弱。 ??美国圣路易斯联储主席布拉德周五称，经济近期显露出疲弱迹象，美联储预期的升息计划可能对经济而言过快。 ??一些美联储决策者本周将发表讲话，而且美联储周三将公布5月会议记录。美联储5月开会时，美国尚未出现政治风波。 ??根据CME Group的FedWatch，期货交易员认为6月美联储升息概率为四分之三左右，但认为2017年还将有两次或更多升息的概率仅仅40%。 ??“我们仍预计6月升息，但鉴于政治形势，升息预期对汇市的影响可能有限，”IHS Markit首席分析师Harumi Taguchi表示。 ??“与此同时，欧洲正在成为全球经济中的亮点，”她称。 ??“美元肯定会希望本周看到更多风度、听到更少噪音，”荷兰国际集团(ING)策略师在一份报告中称。 ??“但是权衡弹劾投机、地缘政治风险、预算的有限涨幅和美联储会议纪要，很难看到美元不是继续处于守势，而是试图收回**近的一些跌幅。” ??不过，RBC Capital Markets外汇策略分析师Adam Cole表示，“我们仍倾向认为美元偏多。” ??“升息预期的降温有点遭遇反击，但今天早上情况相当平静，本周的未来几天也是。” ??此外，欧洲经济前景改善也鼓励投资者买入欧元，从而进一步打压美元。 ??三井住友信托资深市场分析师Ayako Sera表示，“市场的主题是美元因美国政治情势、以及近来欧元走强而表现疲弱影响。” ??法国兴业银行(Societe Generale)指出，美元指数跌破始于2014年(98.50/98.85)的上行趋势线以及自去年12月以来的下降趋势线。@
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??事实上，在多边会议间隙进行双边会谈，就两国重大问题交换意见，近年来各国经济外交活动中越来越普遍。这种形式之所以受到欢迎，是因为既能节省时间，还能提高效率：双边问题也解决了，多边议程也没耽误。 ??为什么谈？ ??作为中美两国分管贸易的部长，钟山和莱特希泽在第23届亚太经合组织(APEC)贸易部长会议期间抽空会谈，很大程度上是为确保中美经济合作百日计划“顺产”。 ??这个两国元首在海湖庄园会晤时定下的合作计划，眼下堪称中美经贸领域的“头等大事”。 ??百日计划分为三个类别，一是早期收获；二是经过双方共同努力，在百日内可以取得重大成果的领域；三是经过双方艰苦努力，在百日之内可以取得阶段性的成果。 ??与早期收获相比，第二类和第三类磋商难度显然更大，更需要双方以务实合作的态度共同努力。 ??经过每天24小时密切沟通、昼夜加班加点、近30轮磋商，中美经济合作百日计划早期收获清单已于“**”国际合作高峰论坛开幕前公布，涵盖农产品贸易、金融服务、投资和能源等多个领域。现在和今后一段时间中美两国官员要做的，就是针对第二类和第三类进行深入沟通和推进，啃下更多“硬骨头”。 ??在此情况下，钟山和莱特希泽此次工作会谈，正是为了给百日计划顺利推进加油、使劲。 ??谈了什么？ ??**，双方需加强合作、共同努力。 ??钟山说，中美互为重要的贸易投资合作伙伴，经贸关系是双边关系的“压舱石”和“推进器”。作为两国负责贸易的部长，在经贸领域加强合作、管控分歧，推动双边经贸关系有新发展、新提高、新突破，是双方共同的任务。 ??莱特希泽的态度也很积极。他表示，美方乐见中美百日计划早期收获就一些议题达成共识，愿与中方共同努力，采取“正确、合理”方法处理好双边经贸关系中的难题。 ??两位贸易“掌门人”的意思很明白：百日计划是合作的计划、互利的计划。要顺利推进，双方必须秉持合作和互利共赢态度，相向而行。要求一方向另一方简单让利，或者指望一方对另一方的诉求完全满足，是不可能的。 ??第二，贸易战不会成为选项。 ??**近一个多月来，美国贸易政策保护主义色彩颇浓。4月20日，美国总统特朗普签署行政命令，要求商务部优先调查钢铁进口是否威胁美国国家安全。此外，美国还频频采取措施限制进口国外铝产品。这些措施并非针对中国，也不是为中国“量身定做”，但中国却首当其冲。有人担心，这些举动或将使中美贸易摩擦升温，甚至引发贸易战。 ??对此，莱特希泽明确表示，贸易战不符合美中两国利益。他说用“正确、合理”方法处理经贸关系难题，也隐含着将贸易战排除在外的意思。 ??实际上，从实施中美经济合作百日计划和早期收获中，外界对中美可能开打贸易战的预期已经在发生改变。 ??有两国贸易“掌门人”助推，中美经济合作百日计划成果值得期待。@ 自2016年四季度以来，国内稀土产品价格出现全面上涨。有分析人士认为，本轮稀土涨价主要受生产配额、稀土收储以及打击稀土违规开采等供给端政策因素影响。伴随行业供给侧改革进程的不断深入，稀土涨价行情有望持续。 ??产品价格持续上涨 ??5月15日，南方稀土集团发布**中重稀土单一氧化物挂牌价，氧化铕价格上涨2万元至62万元/吨，涨幅3.3%；氧化铽上涨10万元至350万元/吨，涨幅2.9%；氧化镥上涨10万元至510万元/吨，涨幅2.0%；氧化钇上涨1000元至2.1万元/吨，涨幅5.0%。 ??在此之前，北方稀土集团已发布第三次产品提价公告，继续上调镨钕类稀土产品价格。其中，镨钕氧化物上涨4000元至297000元/吨，涨幅1.37%；氧化镧上涨550元至15220元/吨，涨幅3.75%；氧化铈上涨340元至11670元/吨，涨幅3%。 ??根据兴业证券统计数据，截至5月15日，国内氧化铽、氧化镨、氧化钕及氧化镧等产品价格分别同比增长19.13%、13.08%、10.42%和6.67%。 ??受价格因素影响，稀土行业上市公司业绩出现反转。2017年一季度，北方稀土实现营业收入19.29亿元，同比增长142.94%；实现净利润7446万元，同比增长1018.7%；广晟有色、五矿稀土净利润分别为172万元和833万元，均实现同比扭亏为盈。 ??上述公司在财务报告中指出，2017年一季度，公司营业收入同比增加主要是由于稀土产品市场价格回升以及产品销量增加所致。 ??供给端收缩 ??有观点认为，供给端的**收缩是导致本轮稀土价格上涨的直接原因。 ??自2011年以来，稀土行业供给严重过剩，贱卖问题突出，行业盈利水平持续下滑。 ??根据统计数据，2015年，稀土行业整体亏损6亿元，2016年1-10月整体亏损1.6亿。智研咨询披露的**数据显示，2016年，中国稀土出口量约为4.67万吨，同比增长34.2%，但出口金额仅为3.42亿美元，同比下降8.4%。 ??有分析人士指出，“黑稀土”的大量存在是造成稀土行业产能过剩的重要原因。 ??2016年，中国稀土供给量约为16.8万吨，而国家稀土配额指标约为10.5万吨，以此计算，“黑稀土”产量接近6.3万吨，约占合法供给的60%。 ??2016年11月，工业和信息化部联合国土资源部、环境保护部、公安部等部门发文提出，自2016年12月至2017年4月在全国开展打击稀土违法违规行为专项行动。 ??此后，打击稀土违法违规专项行动在全国各地陆续推进。2017年5月9日，工业和信息化部原材料工业司(稀土办)组织召开稀有金属部际协调机制联络员会议，会议通报了打击稀土违法违规专项行动阶段工作进展情况。 ??根据会议纪要，自全国开展打击稀土违法违规行为专项行动以来，共有23个省(区)人民政府组织有关部门对辖区内稀土开采、冶炼分离、综合利用和贸易企业开展了全面核查，检查各类企业415家，查出61条违法违规线索，已依法处理23家，另有38家正在处理中。 ??期间，工业和信息化部会同有关部门组织新闻媒体和**到广东、河北、河南、山东等省(区)稀土企业开展了现场核查，对发现的问题，已请地方尽快核实查处。 ??会议纪要显示，通过前期秩序整顿，稀土行业生产经营形势得到改善。2017年1-3月，稀土行业主营业务收入同比增长21%，利润同比增长29%。截至4月底，氧化镧、氧化钕、氧化铽等产品价格同比分别增长了35%、5%、31%。 ??与此同时，稀土收储持续进行对稀土价格形成有效支撑。 ??根据华创证券研究报告，自2016年12月13日至今，稀土行业国储招标已完成3轮，累计实现收储6400余吨。其中，2017年1月，第二轮国储招标收储2000吨，招标价格较前次总体上浮2%-8%。 ??3月28日，第三轮稀土国储招标落地。招标信息显示，本次国储招标总量约为3000吨，其中氧化钕招标价格约27万元/吨，数量220吨；氧化镝招标价格约125万元/吨，数量450吨；氧化铽招标价格约310万元/吨，数量178吨；氧化铕招标价格约50万元/吨，数量170吨。 ??统计数据显示，截至3月28日，国内氧化铕招标价格较2016年年底增长18.48%；氧化铽、氧化钕招标价格分别较2016年年底增长7.74%和5.51%。 ??有业内人士表示，回顾三次收储，收储量和收储价格均逐步提高，业内普遍感觉收储频次和规模有别于往年政策，呈现出频次高、规模小的特征，并且每次微幅溢价，此举有利于市场形成正面预期，有助于市场信心和景气的持续修复。 ??价格上涨有望持续 ??市场普遍认为，目前稀土行业整体秩序已经得到改善，产品价格有望持续上涨。 ??兴业证券在研究报告中指出，通过对开采、冶炼分离指标的进一步集中以及对黑稀土的高压打击，六大稀土集团的话语权正在不断增强，对于价格的控制能力将逐步展现。 ??华泰证券则认为，六大稀土集团100%的市场集中度，形成南北两大稀土价格联盟维护市场稳定，供给收缩需求稳增，收储助力历史存积库存消耗，稀土产业向上拐点已经形成。 ??从供给端来看，2016年10月，工信部印发《稀土行业发展规划(2016-2020年)》(下称“发展规划”)。根据发展规划，到2020年，国内稀土矿开采量将控制在14万吨以下，年均增长量不得高于7.4%；矿山开采、冶炼分离及资源综合利用全部纳入六大集团管理，除六家大型稀土企业集团外，不再新增采矿权。 ??2017年4月13日，工信部发布《2017年**批稀土生产总量控制计划的通知》(下称“控制计划”)。根据控制计划，2017年，国内稀土矿产品计划生产总量为52500吨。其中，轻稀土计划产量43550吨，中重稀土计划产量8950吨；同期，国内冶炼分离产品计划生产总量为50075吨。各省区配额无明显变化，开采指标直接由对应稀土集团获得。 ??与此同时，“黑稀土”打击有望趋于常态。2017年2月，商务部等7部门联合印发《关于推进重要产品信息化追溯体系建设的指导意见》提出，开展稀土企业追溯试点，建立稀土专用**、稀土产品出口报关、企业经营档案等各项信息共享机制，以稀土矿产品、稀土冶炼分离产品为重点，以生产经营台账、产品包装标识等为主要内容，加快推进稀土产品追溯体系建设，实现全程可追溯。 ??5月9日，工信部在组织稀有金属部际协调机制联络员会议中指出，进一步加大协调配合力度，以问题为导向深入推进专项整顿工作，联合惩戒违法违规企业，追究不按整顿要求落实监管职责的相关单位及人员的责任；下一步，有关部门将组成督察组对相关省(区)开展督查。 ??从需求端来看，新应用的不断挖掘有望对稀土价格带来支撑。 ??根据国内稀土消费结构，目前中国约有35%-40%的稀土被用作永磁材料。稀土永磁材料不仅用于传统的家电、电动自行车、箱包扣等领域，也用于风力发电、新能源汽车、变频家电、节能电梯等新兴领域。 ??2017年1月23日，工信部联合发改委、科技部及财政部共同制定了《新材料产业发展指南》(下称“发展指南”)。根据发展指南，未来应加快新型高效半导体照明、稀土发光材料技术开发，突破非晶合金在稀土永磁节能电机中的应用关键技术，大力发展稀土永磁节能电机及配套稀土永磁材料。 ??民生证券在研究报告中指出，未来需求端应重点关注高端磁材。从高端稀土永磁材料需求结构来看，风力发电、新能源汽车、节能高效电机是高端永磁材料的三大增长点。其中，高端磁材在新能源汽车领域的应用值得重点关注。 ??此外，稀土在机动车尾气净化催化剂、催化燃烧、石油催化裂化等领域前景广阔。 ??根据民生证券研究报告，从行业发展来看，国内汽车尾气净化催化剂行业处于增长期，每年有五分之一的在用车需要更换催化器，市场前景巨大，需求急迫。 ??同时，稀土汽车尾气净化催化剂所用的稀土主要是以氧化铈、氧化镨和氧化镧的混合物为主，含稀土的汽车尾气净化催化剂价格低、热稳定性好、活性较高、使用寿命长，且具有抗铅中毒的特征，目前仍没有比稀土元素更适合做汽车尾气催化剂的，其被替代风险低。 ??有券商分析人士预计，未来稀土行业需求增速将稳定在6%以上，其中稀土磁材需求预期增速有望达到15%-20%。@ 近日，钛精矿价格为1700元/吨，一周跌幅为8.32%。 ??钛精矿价格从2016年1月的450元/吨左右，直线拉涨至2017年4月中旬2000元/吨左右的高位，涨幅近350%。然而从4月中旬开始，此态势被遏制了。钛精矿均价已跌到约1700元/吨左右，部分小矿还卖不到这个价格。短短三周时间，钛精矿跌幅已有15%。 ??然而钛精矿的跌势出现，钛**作为钛精矿的下游企业，此轮钛精矿价格的高位回落，是否有可能引起钛**价格下调？ ??钛**需求明显在下降 ??进入第二季度，钛**市场及涂料市场逐渐呈现疲软状态，外加环保督查对涂料行业的监控力度越来越大，造成了大多数的中小型企业停产，导致了钛**市场的需求明显在下降。今年以来国内多地房地产调控政策频繁加码，市场对钛**的需求呈现下降趋势。 ??下游企业备货充足 ??由于钛**价格已上涨一年有余，下游企业备货明显，大型终端备货有3个月，小型终端备货更可用半年时间，对钛**的需求进一步减弱了。 ??大企业开始变相降价出货 ??据悉近期已有大企业开始通过返利等手段变相降价出货。如果大厂正式开启降价出货模式，市场或将出现报复性下跌。 ??总结 ??钛精矿市场将持续处于需求疲软状态，价格持续高位回落，而钛**的需求在下降、下游备货充足、大企业变相降价出货等因素，将扼杀钛**继续上涨的态势，钛**或将有30%跌幅，跌至15000元/吨。“价格改革在之前走得比较快，所以本次油改方案的发布，**的亮点是体制改革。”中国国际经济交流中心研究员景春梅在接受《证券日报》记者采访时表示，对于油气行业而言，目前**需要解决的问题就是打破垄断，促进市场开放和公平竞争，具体路径是通过管网独立实现管网的公平准入，同时通过开放市场促进上下游主体的多元化。 ??中共中央、**日前印发的《关于深化石油天然气体制改革的若干意见》(以下简称《意见)》，涉及油气领域全产业链，且对上游勘探开发、中游管道运输及储备设施建设，以及下游市场推广均提出了指导意见。 ??《意见》提出，完善并有序放开油气勘查开采体制，提升资源接续保障能力。在保护性开发的前提下，允许符合准入要求并获得资质的市场主体参与常规油气勘查开采，逐步形成以大型国有油气公司为主导、多种经济成分共同参与的勘查开采体系；此外，改革油气管网运营机制，分步推进国有大型油气企业干线管道独立，实现管输和销售分开。 ??“整体来看，由于我国多数油气类企业属于国有企业，多存在主辅不分、网运不分、储运不分甚至政企不分，造成企业在发展过程中存在效率低、负担重等问题。所以通过油气改革，有利于促进国有油气企业剥离辅业和企业办社会职能，使其进一步还原企业属性，使其聚焦主业，成为专业化的油气公司，进而做大做优做强国有企业，并增强该行业在国际市场上的竞争力。”景春梅表示。 ??业内人士认为，体制改革方向的明确，也为混合所有制改革提供了条件和基础。 ??对此，《意见》中提出，完善国有油气企业法人治理结构，鼓励具备条件的油气企业发展股权多元化和多种形式的混合所有制；推进国有油气企业专业化重组整合。 ??景春梅认为，引入社会资本进入到油气类领域，一方面能够使国有企业的治理机制得到优化，另一方面也能提高治理效率，让国有企业活起来。 ??事实上，在本轮国企改革以及油气体制改革的双重背景下，中石油、中石化、中海油等国有油气类企业已经在推进混合所有制改革方面迈出了一定步伐。 ??如中石油已于去年12月份发布《集团公司混合所有制改革指导意见》，并且在此之前还探索过油田混改；中海油继续推进海油发展上市；中石化分拆销售公司境外上市等。 ??景春梅认为，在新一轮油气改革的背景下，虽然纲领性文件已经落地，但为确保改革能够深入推进，后续可能还会出台一系列实施细则和配套文件，并且这些配套文件还要有很强的针对性和可操作性。@ 22日从无锡市物价局了解到，2017年春节后生猪价格持续下滑，5月中旬三元猪出栏平均售价失守7元整数关，跌至每斤6.9元，与1月相比累计跌幅达到25%，已经回到2015年本轮猪价上涨行情启动前的价格水平。 ??据分析，生猪价格持续走低的主要原因，一是猪肉需求疲软。进入5月份，气温逐渐上升，对猪价抑制作用明显。监测数据显示，无锡当地白条肉批发价已经从1月份的23.27元跌至当前的18.74元，累计下跌19.47%，猪肉市场进入传统消费淡季。二是生猪供应量增大，虽然去年由于环保政策清拆不合格猪场，大量散户退出，但多家养殖链上市公司加快布局养猪业务，现下正是这批生猪集中出栏阶段，从而导致市场供远大于求，4月份国内生猪存栏量环比增加0.4%。三是市场上适重猪源供应过量，屠宰企业收购顺畅，开始联合压价，加剧了近期猪价的下行速度。 ??猪价又坐“过山车”，使得养猪业再次由盈转亏。据无锡市物价局测算，目前当地粮猪比价下降至5.75:1，每出栏一头生猪平均亏损4.47元。亏钱虽不多，却发出了生猪养殖的行业预警信号。不过，养殖户也不必过度恐慌抛售，随着端午节临近，市场需求应有所好转，建议确定合理的存栏量，保持理性的出栏节奏。5月22日国内豆粕期货出现回升，主力1709合约涨0.22%。分析人士表示，技术上面临关键位支撑、油厂挺价意愿较强等对期价产生提振作用。另外，国内油粕市场此消彼长的反弹格局正在形成，这将令豆类油脂市场支撑平台更加稳固。“受伤”的不只是鸡蛋。 ??5月中下旬，河南杞县等地出现蒜薹价格暴跌，价格由上市之初的**高每公斤2.7元暴跌到0.6元，部分蒜农甚至直接将蒜薹扔掉。 ??据了解，河南省去年蒜薹收购价格在每公斤3元左右，今年的种植面积随之增加，结果蒜薹产量大增，致使价格暴跌。 ??解决农产品价格之伤，人们给出的药方一大堆：引导农民进行科学种养，引导农民进行规范生产，建立一个更为精准的价格信息平台…… ??但现实却是，在采取相关措施后，农产品价格大幅波动的怪圈还是无法**解决。 ??看来，解决农产品价格大幅波动问题，还需要拿出更多改革的办法来。 ??在我国，解决农产品价格问题的重心一直放在了生产阶段。实际上，还是应该从市场层面想办法去解决。 ??有**建议，在一些战略性农产品实行收储机制的同时，可以组织一些机构成立农产品收储专项基金，通过定向收购入库保鲜，以缓解季节性农产品价格大幅波动。 ??此外，一些创新性的举措也可以大胆尝试。 ??比如，从2016年起，山东省兰陵县就有19.14万亩蒜薹上了保险，今年该县蒜薹投保面积近30万亩，比去年增加了约三分之一，蒜农每亩地只需交24元，蒜薹市场监测价格低于今年的目标价格，就可以获得补偿。 ??再比如，农产品期货一直是备受业内关注和期待的领域。近年来随着农产品种植规模化程度逐渐提高，农产品从业者的金融意识不断增强，同时仓储业能力和技术也达到较高水平，农产品期货推出的条件逐渐成熟，必要性也逐渐提高。 ??有业内人士表示，2017年中国期货市场新品种上市有望迎来一个“大年”。苹果期货、香梨期货、红枣期货、番茄期货、葡萄干期货，甚至咖啡期货、生猪期货、牛肉期货等品种都成了备受期待的新标的。 ??连豆粕回升 ??昨日国内豆粕期货回升，主力1709合约低开后维持震荡，盘中一度下摸2727元/吨，接近4月7日创下的阶段性低点，**终收报2750元/吨，上涨0.22%。 ??新纪元期货分析师王成强表示，当前豆粕期价的低位在去年秋季重要的支撑位附近，具有重要的技术意义。另外，美元指数持续重挫亦对豆系价格形成提振，美豆处于播种季节，天气模式仍存在变数，这种条件下，国内豆粕期价选择在技术关键位止跌反弹。 ??宝城期货农产品研究员毕慧表示，南美大豆销售进展缓慢提振美豆出口需求，美豆出口淡季不淡对美豆期价构成支撑，给国内豆类市场带来明显提振。另一方面，国内豆粕现货市场油厂挺价意愿也对豆粕期价构成支撑。 ??后市存在支撑 ??目前来看，5月份进口大豆的到港量预计将达到920万吨以上，6月份预计到港900万吨，近月进口大豆到港量远超过需求量，在庞大的供给增量下国内豆粕现货仍面临较大压力。 ??王成强表示，自年初H7N9疫情以来，禽产品需求低迷，至今国内养殖处于严重的亏损状态，对粕类的需求和价格形成负面冲击。另外，国内到港大豆数量庞大，5月中旬，全国55%的油厂开机率、80—90万吨的豆粕库存，均属于近年同期高位。在国内这种供需宽松背景下，豆粕跟随美盘豆系波动。美国大豆播种进度超三成，基本追平五年均值，美豆处于低价圈震荡交投模式，为天气市前的多空平衡状态，因此，跌入年内低位的豆粕价格暂缺乏破位续跌动能。 ??毕慧表示，5月下旬国内油厂整体开工率进一步上升，山东华北地区的区域性供应明显增加。而在近期期货价格调整的情况下现货价格跟随下调令饲料企业总体提货节奏缓慢，对未来供应增加的预期也造成近阶段下游市场进一步采购持续谨慎，各地成交量进一步萎缩。目前油厂5月份合同预售40%-80%不等，6-9月份预售20%-40%。因此对于油厂而言暂时没有销售压力。另一方面，当前国内豆粕价格已低于成本价，因而在成本因素支撑下油厂仍有挺价意愿。未来一段时间，下游市场的补货节奏仍是关键。 ??对于后市，毕慧表示，此前受到豆油表现强劲的提振，油粕比自5月初的低点2.04已连续反弹。在油粕比的支撑下，豆粕期价下行空间也将受限。随着外盘美豆期价强劲反弹，油粕市场此消彼长的反弹格局正在形成，这将令整个豆类油脂市场支撑平台更加稳固。后期豆粕期价反弹的可持续性仍需等待现货市场需求的确认。同时外盘天气市炒作和南美售粮节奏仍将影响美豆期价走势，也将对国内市场产生关联影响。@ “期货涨，我就涨，期货对我有影响。期货降，我不降，我跟期货不一样。钢坯升，我也升，我俩本是一条根。钢坯落，我不落，我有政策还没货。”一则名曰《螺纹现货自白书》的段子近期在期货圈蹿红，完美诠释了钢价的任性表现。 ??4月19日以来，上期所螺纹钢期货主连合约涨幅已经超过20%。受钢铁基本面影响，近日机构对股市钢铁板块也保持了较高关注度。分析人士认为，2017年钢铁行业盈利料超过2016年。2016年，黑色系多品种涨幅超过50%，2017年以来领涨黑色系的螺纹钢期货主连合约涨幅还不足20%。2016年煤炭期货领涨的情况下，多只煤炭股涨幅在50%，而方大特钢2017年以来涨幅仅7%。 ??风暴眼中的螺纹钢 ??本周一，黑色系再度点亮商品期市以及A股。 ??在周一收出近期的连续第六根阳线之后，螺纹钢主力1710合约报收3342元/吨，日内涨幅4.9%。在螺纹钢的带动下，黑色系小兄弟表现均不俗，截至周一收盘，铁矿石期货主力1709合约涨4.22%，报收494元/吨，热卷主力1710合约涨3.29%，报3170元/吨。玻璃期货涨幅超2%。焦煤焦炭期货小幅收红。 ??在黑色系多头卷土重来的同时，5月22日早盘，钢铁板块同步爆发走强，涨幅居前。截至收盘，金洲管道涨停，方大特钢、八一钢铁、柳钢股份涨幅超过3%。 ??值得注意的是，近期钢铁行业主题基金投资收益亦表现不错，鹏华钢铁分级基金近一周收益2.17%，中融钢铁基金近一周上涨1.41%。 ??不同投资领域共振之下，黑色金属的强势一览无遗。 ??黑色系是指期货投资领域的特定品种，主要覆盖铁煤焦钢这一产业链，品种有螺纹钢、热卷、铁矿石、焦煤、焦炭、动力煤、线材、板材、硅铁、锰硅等。与A股钢铁、煤炭板块联动紧密。在分析师看来，钢材，即螺纹市场的矛盾变化是本轮黑色系期货价格“暴动”的核心，集中体现为“缺货”。 ??浙江金榕树投资经理陈磊表示，近期黑色系表现强势，核心在于螺纹钢，供应上看，2017年是钢铁供给侧改革继续深化的一年，6月30日前取缔中频炉钢厂的政策是导致螺纹钢供应短缺的主要原因。据统计中频炉年生产粗钢量在8000万吨以上，其中主要是用来轧螺纹，这部分产能的退出造成螺纹现货价格飞涨。 ??据统计，5月份以来上海螺纹现货已经上涨350元/吨，当前现货价格已经达到3790元/吨，甚至逼近钢材中比较高端的冷轧价格。期货市场上，**近六个交易日，螺纹钢主力合约反弹约350点，涨幅接近12%。 ??“中频炉淘汰大限将至，国家督查力度趋严。此外，在4月份粗钢日均产量创下242万吨历史高位的情况下，螺纹钢社会库存与钢厂库存均呈现同比下降态势，表明当前市场需求整体不差。上海线螺终端采购量连续两周的回升，也印证了这一判断。”金瑞资本研究员刘慧峰说。 ??钢铁板块指数近期反弹也较为明显，而实际上，从2016年以来螺纹钢主力合约与钢铁板块指数的走势来看，二者基本呈现正相关关系。刘慧峰表示，这主要是因为钢材现货价格上涨，钢厂盈利情况好转。目前钢厂利润水平整体处于高位，对钢铁股形成支撑。 ??光大证券研究指出，近期部分规格的钢材出现了短缺，钢铁行业的政策面、资金面、基本面继续在边际上共同利好，我们坚定积极看好整个板块。重点**有业绩的个股，关注5月投资组合：方大炭素、方大特钢、宝钢股份、马钢股份、新钢股份。上周光大钢铁组合涨幅3.64%，跑赢钢铁板块1.3个百分点。 ??短期强势依旧 ??从未来走势来看，部分期货研究人士仍对黑色系保持信心。东吴期货研究所副所长倪耀祥告诉中国证券报记者，2017年一季度钢铁行业整体利润232亿元，远超2016年同期亏损87.5亿元的水平，并且在可见的未来，钢企的生产利润仍有望保持高位，这足以支持钢铁行业**同步反弹走高。这充分证明供给侧改革的正确性与有效性，是有利于钢铁行业的长期发展。 ??除了上述政策及基本面因素，在刘慧峰看来，资金及贴水因素对近期黑色系的上涨行情也起到了推波助澜的作用。他表示，自上周以来，央行货币收紧出现阶段性缓和，利率指标亦无明显恶化，市场资金紧张情绪有所缓解。另外，截至5月中旬，螺纹钢主力合约与现货的贴水幅度接近600元/吨，为历史极值，市场需要对贴水进行一定程度的修复。 ??就核心品种来看，陈磊认为，螺纹钢仍旧是核心。“需求上看，虽然房地产的销售增速有所下滑，但房地产的新开工面积仍处于上升趋势，地产库存低位下，房地产商拍地热情不减，所以螺纹钢的需求短期也看不到大幅下滑的迹象。后期螺纹的行情，主要还是在高利润刺激下，供应上能否有新的增加，比如新增的电炉产能和其他钢材品种铁水流向螺纹。” ??2017年表现能否超2016年 ??从期货投资角度看，陈磊认为，目前黑色系主要矛盾是螺纹供应的短缺，其他品种如铁矿、焦炭、焦煤、热卷等并没有突出的供需矛盾，甚至铁矿和焦煤还有一定的供应过剩，其中铁矿仍处于增产周期，主流矿山和国内矿山在前期高利润下都有一定增产，进口量维持高位，港口库存继续回升。而2016年的明星品种焦煤，2017年随着“276政策”的退出，国内原煤供应有所回升，进口回升较快，1-4月进口增速高达50%左右。所以，在目前的供需格局下，买螺纹空铁矿、买螺纹空焦煤的操作仍然可以继续持有。 ??“**方面，2017年钢铁行业盈利大幅改善，尤其是螺纹钢利润处于历史**水平，可以考虑三钢闽光、方大特钢等长材产量比较高的公司，而宝钢、河钢等国企也可以继续关注。”陈磊说。 ??中泰证券分析师笃慧指出，从需求看，中期地产调控对地产销售不利，但库销比偏低，销售对地产投资影响有限，实际经济运行依然稳健，钢价在低库存状态下弹性较大。此外，2017年供给侧改革政策也对行业盈利构成利好，继续维持全年行业盈利超出2016年判断。 ??中国证券报记者统计发现，2016年黑色系期货中，多品种涨幅超过50%，以此为参考观察的话，2017年以来领涨黑色系的螺纹钢期货主连合约涨幅还不足20%。在2016年煤炭期货领涨的情况下，多只煤炭股涨幅在50%，而以方大特钢为例，2017年以来涨幅仅7%。钢铁股能否重演2016年“煤炭奇迹”，且拭目以待。@ 作为**的铁矿石消费国，中国的强大需求，让国际矿山巨头赚的盆满钵满，但运来的铁矿石越来越多，也不一定全是好事。 ??来自行业机构Mysteel的监测显示，截至5月19日，国内进口矿港口库存已达13942万吨，较前一周增加149万吨，连续10周站在1.3亿吨之上。 ??多位铁矿石贸易商向《每日经济新闻》记者表示，在这期间，铁矿石港口库存的总量历史纪录不断被刷新，并且连持续时间也创下新高。 ??上次进口铁矿石库存低于1亿吨，还是一年之前。2016年5月20日，进口矿港口库存较前一周增长241万吨至1.0178亿吨，总量重新站上1亿吨关口。 ??金联创市场分析师弭澎琦向《每日经济新闻》记者表示，矿价在3月中上旬开始出现下滑，随着需求淡季的来临，铁矿石现货市场即将迎来又一轮的“熊市”。 ??库存可能突破1.4亿吨 ??在吨钢利润回升的刺激下，国内粗钢产量连创新高。不过，尽管钢厂的复产热情高涨，但库存已经堆积成山。Mysteel的调查显示，截至5月19日，我国进口矿港口库存为13942万吨，较前一周增加149万吨，其中巴西矿增量达97万吨。 ??上海钢之家的数据则显示，港口的存货增长1.3%报1.36亿吨，为连续第4周增加。 ??Mysteel进口矿分析师史正磊向《每日经济新闻》记者表示，差别在于统计港口数量有所不同，13942万吨反映的是45个国内港口的存货。 ??一位铁矿石贸易商认为，随着来自澳洲、巴西的船舶陆续到港交付，铁矿石库存数字仍会上升，不出意外的话，本周极有可能会突破1.4亿吨。 ??值得注意的是，据Mysteel的监测显示，去年5月20日，国内45个港口进口矿库存总量重新站上1亿吨关口后，库存增长的状态，已经维持了1年时间。 ??来自钢之家的数据显示，在今年不足5个月的时间里，堆放在港口的进口矿库存，在今年已累计增加2205万吨，超过去年全年的增量2085万吨。 ??“北方很多港口没有地方存了，但是进口还在大量进入。”早在今年3月份，中钢协副秘书长王颖生，就曾提醒投资者关注铁矿石高库存风险。 ??在弭澎琦看来，随着国内钢铁行业经营持续好转，巴西和澳大利亚的国际矿山巨头，对国内需求持续看好，不断增加前往中国的发货量。 ??5月18日，国家发改委例行发布会公布内容显示，随着去产能的不断推进，2017年一季度，中钢协会员企业利润由上年同期亏损87.5亿元转为盈利232.8亿元。 ??在Mysteel进口矿分析师史正磊看来，钢铁行业的好转，能为钢铁企业带来好的效益；但在矿山巨头主导的原料价格方面，国内钢厂不甘于承担高成本。 ??卓创资讯分析师刘新伟曾向《每日经济新闻》记者分析，港口库存就像是铁矿石的缓冲池、蓄水库，如果不断地累积，像堰塞湖一样，**终会有泄洪之时。 ??矿价进入下行通道 ??港口库存数据是供应充足的一个信号，矿山巨头必和必拓在继续看好钢铁生产前景的同时，也把供应过剩列为可能导致铁矿石价格走低的多个风险因素中的一个。 ??据西本新干线监测显示，有风向标之称的标普氏62%铁矿石指数，5月19日暂时回涨0.6美元至63.05美元/吨，但较3个月之前95.05美元/吨，跌去三成多。 ??在弭澎琦看来，随着需求淡季的来临，港口库存一直维持在1.3亿吨以上，而国外矿山持续不断的发货，仅从价格上来讲，铁矿石市场可能会“雪上加霜”。 ??值得注意的是，普氏62%指数在2月21日达到95.05美元/吨，创下2014年8月以来的新高。 ??不过，钢企策略的改变，却让矿价进入下行通道。“此前矿价上涨，源于钢企订单多达两三个月，矿山巨头不断增加发货量，但随着订单量下降，钢企普遍采取去库存策略。”史正磊说道。 ??中物联钢铁物流专业委员会发布的钢铁行业PMI指数显示，4月份，钢铁行业新订单指数为46.9%，较上月下降3.7个百分点，时隔3个月后重回50%以下的收缩区间，且两连降至2016年7月份以来的**。 ??在史正磊看来，因为订单的变化，在对待原料库存上，钢企开始去铁矿石库存，但矿山却在持续发货，这也直接造成港口库存堆积增加。 ??弭澎琦则向《每日经济新闻》记者表示，国家打击“地条钢”，关闭中频炉，废钢供应量增大，在废钢的价格优势下，钢厂对废钢的需求增多，对铁矿石的需求减少。 ??伦敦公海资本公司分析师Richard Knights称，“只有更低的价格才能摆脱产能过剩。预计下半年国际铁矿石价格或回落至40美元/吨甚至可能是30美元/吨”。 ??“随着淡季的来临，铁矿石现货市场即将迎来又一轮的熊市。”在金联创市场分析师林满看来，国外矿山持续不断的发货让这次淡季的来临更是“雪上加霜”。 ??不过，史正磊向《每日经济新闻》记者分析，当前国内因投资增加的需求还将持续，铁矿石真正的熊市，可能**早会在三季度末、四季度的时候显现。@ 5月22日，《证券日报》记者获悉，中国煤炭工业协会印发了《关于当前全国煤炭经济运行情况的通报》(以下简称《通报》)，通报了2017年以来我国煤炭经济运行情况，并对走势进行预测。 ??《通报》指出，2017年以来煤炭经济运行保持总体平稳的态势，供应和消费略有增加，市场供需基本平衡，价格稳中趋降但处于合理区间，行业效益整体好转。4月份煤炭消费进入淡季，消耗环比减少，供给继续增长，主要用户及港口存煤增加，价格开始逐步回落。 ??从运行情况来看，煤炭消费小幅增长，煤矿存煤持续下降，用户存煤低位平稳，港口存煤波动上升。中国煤炭工业协会测算，前4个月全国煤炭消费量约12.8亿吨，同比增长3.4%，其中，电力耗煤6.4亿吨，增长4.8%；钢铁耗煤2.1亿吨，增长4.1%。同时，动力煤市场价格3月份和4月份波动较大，5月份以来持续下行。 ??昨日，中国煤炭市场网发布的“CCTD秦皇岛动力煤价格”显示，本报告期(2017年5月13日至5月19日)，现货动力煤价格方面，CCTD5500、CCTD5000分别报收于581元/吨、501元/吨，分别比上一期下降了24元/吨、16元/吨。有关**告诉《证券日报》记者，4月份原煤产量**增加带来一定压力，年度长协动力煤兑现率提高迫使当期现货煤价下行。同时，主要发运港口的煤炭“货船比”指标保持上翘态势。 ??中国煤炭工业协会相关负责人指出，煤炭市场供求基本面并未发生根本改变，当前国内煤炭生产和建设的产能规模依然较大，供大于求的问题依然存在。预计今年煤炭市场供求将保持基本平衡，供给逐步向宽松转变，同时也存在部分地区受资源、运输约束出现时段性偏紧的问题。记者从多家社会监测机构了解到，受OPEC延长减产协议的可能性极大以及美国原油库存大幅下滑等因素的提振，国际油价连续两周反弹，本周四(5月25日)国内成品油零售限价将迎来上调，幅度或破100元/吨。 ??5月22日欧市盘中，油价持续走高，因5月21日沙特原油部长法利赫在利雅得的一个新闻发布会上表示，若是把减产协议延长实施九个月至明年3月，并且再有一或两个小产油国加入减产协议的话，石油库存量应可减少至五年平均值，并声称OPEC产油国就此达成了一致意见，这再次提振了市场对5月25日OPEC大会继续延长减产协议的乐观预期。此外，API数据显示4月美国石油需求创下九年来同期**高水平，也鼓舞了市场看多信心。 ??事实上，在此之前减产协议的持续升温，加上库存持续下降、美元走弱等因素，已经使得国际油价持续反弹两周，累计上涨幅度接近10%，5月19日更是创一个月来收盘新高，纽约商品交易所6月交货的轻质原油期货价格和7月交货的伦敦布伦特原油期货价格分别为每桶50.33美元和每桶53.61美元。 ??受此影响，国内成品油调价参考的原油变化率持续正值拉升。数据监测显示，截至5月19日收盘，国内第七个工作日的原油变化率收于2.75%，相对应的成品油限价上调幅度在95元/吨。 ??“由于距离调价窗口开启还有三个工作日，而近期原油价格出现大幅下滑的可能性较小，故而5月25日24时，国内成品油零售限价必将迎来上调，且**终上调幅度或达到120元/吨左右，折算为升价是92#汽油上调0.09元/升，0#柴油上调0.1元/升。”分析师孟鹏表示，若按照此幅度上调，上调之后加满一个50L的油箱，较之前多花4.5元。北京时间22日晚，中国**市场混沌的交易状况，为那些希望参与这个高成交量与价格高度波动的市场的国际交易所提供了新的机会。 ??中国各交易所去年的的**合约成交量达到创纪录的水平。这显示出中国市场充足的流动性与强烈的风险偏好。中国是全球**的原材料产品——其中包括重要的炼钢原材料铁矿石——的消费国。 ??这也说明，中国交易所的贸易动能正在从价格设定转变为风险管理。但在中国以外的市场上，钢铁及其衍生品交易仍然难以吸引到更多人参与，这一点与铜与原油等高调的经济状况晴雨表商品极为不同。 ??不过，作为一个重要的参与者，中国贸易环境的改变使得饱受价格波动之苦的市场上出现了套期保值交易。 ??据The Steel Index钢铁衍生品交易分析师Jarek Mlodziejewski表示，受到价格波动影响，以欧洲钢铁生产商为首的一些传统钢铁生产商已在某些衍生产品上进行了套期保值交易。 ??虽然中国人能够在在案与离岸市场上进行贸易与套利交易，但那些没有在华获准补贴的国际交易商很难在中国大陆进行交易。 ??这就是国际交易所能够作为一个平台介入潜在的巨大市场、寻求以全球化方式管理风险的机会。 ??新加坡交易所(SGX)就是一只脚已经买入中国**市场的国际交易所之一。**近几年以来，新加坡交易所见证了其铁矿石衍生品交易的增长。今年3月份，该所交易量**的铁矿石期货产品的交易量同比增长17%，环比增长50%。不过该所4月份的铁矿石期货产品交易量同比下降7%。 ??Steel Index机构的钢铁衍生品交易Mlodziejewski表示：“中国的钢铁市场已从零成长为今天的巨无霸，状况还有点混乱。” ??在伦敦金属交易所，4月份的日均钢铁期货交易量为1500手，而交投**活跃的铝期货交易量为20万手/日。作为对比，上海期货交易所的钢筋期货平均交易量高达数百万手/日。 ??新加坡交易所与芝加哥商业交易所(CME)的铁矿石与冶金煤期货表现更好一些，但也远远落后于其在中国**市场的表现。 ??新加坡交易所4月份铁矿石期货成交量总计达到170万个合约，而在大连商品交易所，每天的铁矿石交易量都超过100万个合约。 ??不同交易所的单个合约规模各不相同，但中国交易所的整体成交量仍然远远**于海外交易所的成交量。 ??Mlodziejewski表示，尽管中国的商品交易市场交易量已经很大，但这个市场现在仍然处在萌芽状态，未来衍生品市场还会有更多的交易参与其中。@ 周一，A股市场再度上演“一九现象”，除极少数蓝筹股和新股处于上涨状态，其余绝大多数个股继续破位下跌。由于保险、银行类个股走势很牛，“大象起舞”加剧了存量资金向蓝筹股聚集的避险效应，众多中小盘股尤其是次新股纷纷暴跌。二级市场上，除了极少数因持有茅台等白马股而受益的“价值投资”派人士一片欢呼，其余市场参与者大多损失惨重，有**学者对目前的A股监管政策提出批评。 ??沪指震荡下挫深成指四连跌次新股领跌保险股逆市走强 ??沪指周一延续萎靡表现低开低走，**终收跌0.48%结束一天交易，收报3075.68点；深成指也是震荡收跌0.72%，收报9899.64点，日K线遭遇“四连跌”。市场成交量依然低迷，两市合计成交3870亿元。行业板块呈现普跌态势，次新股领跌，近30只次新股跌停；而保险股则逆市走强，中国平安(601318)创出年内新高。 ??本周，业内分析师们对通道业务新规、金融监管、白马抱团、创业板、漂亮50等问题进行了研究，普遍认为风险偏好有所回暖，但市场处于磨底阶段、短期底部或进一步夯实，等待缩量整固结束信号的出现。 ??海通证券(600837)荀玉根团队指出：市场中期震荡市格局未变，主要矛盾是结构。震荡市的年份通常有两波机会，需要时间熬过资金紧张期，等待业绩公告期的数据扭转预期。盈利与估值匹配度是结构差异的核心，持有消费和白马成长等一线**股，中期看好低估低配的金融。 ??神秘资金突袭护盘指数失真惨不忍睹 ??周一尾盘，神秘资金出手再次护盘，权重股集体拉升：诸如保险、银行、石油、钢铁等板块。个股方面，贵州茅台(600519)、海康威视(002415)、伊利股份(600887)、**集团(000333)、青岛**(600690)等白马股走势坚挺。分析人士认为，资金流入上述板块避险，势必会影响存量资金在不同板块之间的分配，对小盘股、次新股形成踩踏。指数方面，沪深300上涨0.22%，上证50上涨0.8%就已经很说明问题。 ??特别值得关注的是，虽然跌停遍地长阴不止，但上证指数全天仅仅下跌不到15点，目前上证指数还维持在3000点上方。A股指数已经严重失真，护盘资金“粉饰太平”的行为，已经引起投资者强烈不满。有**学者发表文章，对目前的新股发行节奏以及无序监管提出批评，引发广大中小投资者共鸣。 ??但斌打赌茅台2018涨到600否则将捐款50万做慈善 ??周一，关于但斌与网友打赌的微博图片在网络广为传播，但斌与网友打赌，贵州茅台股价在2018年底如果不到600元/股，将捐50万元给北京新阳光慈善基金会。此次赌局的背景是广大网友质疑茅台及一众蓝筹股白马股股价存在泡沫，并预期这些坚挺的蓝筹股和白马股很快将出现补跌。5月23日消息，雄安板块异动，冀东装备则直线拉升。截止发稿，报37.78元，涨3.71%，韩建河山、银龙股份、河北宣工、博深工具、渤海股份、博天环境等个股均直线拉升。 ??此前消息，冀东装备财务部长梁宝柱在活动上表示，河北雄安新区的建设，将拉动周边地区的水泥及相关建材需求，中长期将会对公司业务发展产生积极影响。 ??市场人士认为，现阶段的雄安概念，炒作呈现明显的“喜新厌旧”特点，高高在上的老票吸引力骤降，受欢迎的只剩下低位新挖掘的标的。雄安整体表现不佳，想提振低迷情绪，资金必须得另寻出路，早盘**的两个实体涨停超频三和万通智控，都属于开板新股，部分资金选择抄底近期连续大跌的次新和高送转，但并未形成强烈共鸣。 ??新浪财经投资易显示，冀东装备主力净流入：-995.43万。@ 受美国国内政治纷争冲击，美元指数上周大幅下挫2%，创一年来**单周跌幅，抹平了去年11月美国大选结束以来的全部涨幅。短期内，无论从政治还是经济基本面来看，美元都缺少扭转颓势的动力。考虑到美元短线将持续承压，大宗商品价格有望获得提振，新兴市场资产迎上涨良机。 ??今年以来美元指数累计下跌5%，主要跌幅发生在**近两个月。美元疲软的因素来自多个方面。从经济层面看，年初美国经济数据令人失望，如一季度GDP增速仅为0.7%，创3年来**差表现。相比之下，欧洲经济增长显著提速，一季度欧元区GDP同比增长1.7%，好于预期。从政治层面看，近期美国总统特朗普的一系列争议性事件令市场对美国政治风险上升的担忧加剧。投资者担心政治噪音**终会演变为经济风险，美国政府短期内可能很难就放宽监管、减税和基础设施建设等进行立法，特朗普此前承诺的财政刺激政策面临推迟或缩水的风险。同时，欧元区几场重要的政府大选有惊无险地结束，没有出现对风险情绪不利的结果，欧元估值得以修复。 ??作为支撑强势美元的**因素，美联储加息预期有所弱化。尽管美联储官员将年初的经济下滑定义为“暂时现象”并维持鹰派立场，但过去几周公布的通胀数据仍令市场对美联储的加息进度疑窦丛生。美国3月份个人消费支出价格指数(PCE)同比增长1.8%，低于前一个月的2.1%；剔除食品和能源价格的核心PCE同比增长1.6%，环比下滑0.1%，创2015年1月以来**降幅。核心PCE是美联储**为青睐的通胀指标。 ??美国国内政治纷争进一步给美元带来下行风险。因为担忧特朗普刺激政策无法如期推进，市场对美联储6月份加息的概率预期从**高时的接近100%下滑至80%以下。尽管目前来看，美联储不大可能在6月份的议息会上“急刹车”，但如果政治风险持续发酵，出现更糟糕的情况，美联储未来的政策进程必然受到影响。 ??短期来看，考虑到美元疲态暂难扭转，风险资产将迎来上涨良机，大宗商品和新兴市场资产**为受益。从历史表现看，美元与新兴市场股市之间存在较强的负相关关系。美元走低通常利好大宗商品价格以及大宗商品相关**，并降低新兴市场的债务负担。伴随美元下滑，今年以来MSCI新兴市场指数累计上涨逾15%，大幅跑赢发达市场股市。 ??过去几个月，大量资金撤离美国并转向欧洲和新兴市场。据国际金融协会数据，4月流入新兴市场的非居民跨境证券投资金额达206亿美元，新兴市场连续5个月吸引资金流入，创2015年上半年以来**长的连续“吸金”纪录。 ??新兴市场的良好表现源于整体经济企稳回升，PMI、工业产出和贸易数据均有所改善，企业盈利表现强劲。此外，过去数年新兴市场持续跑输发达市场，低估值也成为吸引投资者的重要因素。 ??不过，需要注意的是，短期弱势并不会动摇美元中长期走强的基础。如果美联储继续推进货币政策正常化、特朗普财政刺激政策得以落实、风险情绪修复，都可能吸引资金重返美国，从而再度提振美元。此外，如果美国国内政治纷争的冲击超出预期，导致全球金融市场波动性加大，新兴市场也难以独善其身。22日，人民币兑美元汇率中间价虽调高上百个基点，但即期汇率受亚市美元反弹的影响小幅走弱。相比美元显著贬值而言，近期人民币并未脱离过去数月形成的运行区间。分析人士指出，市场对人民币汇率的谨慎预期虽有所减弱但并未消退，人民币汇率要有效企稳乃至重返升值仍待基本面因素的有力支持，预计今后一段时间，人民币汇率走势仍以稳为主。 ??即期汇率波动甚小 ??5月22日，银行间外汇市场人民币兑美元汇率中间价设于6.8673元，较上一交易日(5月19日)调高113个基点，以回应上一日美元指数遭遇的下跌。5月19日，国际市场上美元对主要非美货币大幅走软，美元指数下跌0.78%，日内几近跌破97关口，再创逾半年新低。 ??22日，美元于亚洲交易时段出现微弱反弹，截至亚市尾盘，美元指数小涨0.15%至97.26左右。或是受此影响，境内外汇市场交易中，人民币兑美元即期汇率并未理会中间价大幅高开，而是呈现高开低走的运行格局，16：30收盘价报6.8924元，仅较前收盘价微涨2个基点；进入夜盘时段，人民币兑美元跟随外盘美元小幅波动，截至18：30报6.8895元，涨31基点。 ??虽然**近美元显著走弱，美元指数已跌回去年11月初水平，但人民币兑美元汇率仍远离1月份高点(6.8295元)，与去年11月初的价位更相差上千个基点。 ??是“稳”而不是“升” ??在这一轮美元波动下行的过程中，人民币对美元升值幅度一直要小于美元指数下跌幅度。分析人士认为，这表明市场对人民币汇率谨慎预期虽有所减弱但并未消退。 ??外汇交易人士表示，一段时间以来，中国经济景气改善、企业盈利上升、资产收益率吸引力提高等等，使得人民币汇率面临的内部支撑在增强，监管部门针对外汇和资本流动的宏观审慎监管也持续发挥作用，加上美元自高位回调，降低了人民币贬值风险、缓和了贬值预期，预计全年贬值幅度将明显小于2016年。但往后看，中国经济下行风险依然存在，内在增长动能还需加强，海外市场波动也带来扰动，目前断言人民币汇率已走出贬值通道可能还为时过早。 ??业内人士指出，年初以来，人民币汇率走势及市场预期趋于平稳，受到内外多种因素支持，其中美元走弱起到的作用是不可忽视的。人民币汇率是否已经“稳住”，可能要在美元走出弱势的情况下才看得出来，而能否长久“稳住”的关键仍取决于中国经济基本面。目前来看，人民币基本面的支撑力度还有待观察，而6月份，美联储再次加息依然具有较高确定性，美联储政策调整可能给人民币汇率及跨境资本流动带来的阶段性影响仍不可忽视。@ 周一(5月22日)，德国总理默克尔直言“欧元太弱”是德国贸易赤字居高不下的罪魁祸首，受这一言论提振欧元/美元刷新六个月高位，升穿1.12关口。近期欧元区经济形势改善，提高了对欧洲央行将在下个月管理委员会会议上减少温和言论的预期。此外，技术面上欧元/美元也已升破多道关键趋势线，欧元有望将进一步上涨。欧洲基本面的改善与美国的政治动荡、经济数据疲弱形成鲜明对比，美元指数在内忧外患下持续走低，日内多头再失一城跌破97关口。 ??日内，欧元/美元大幅攀升，**高飚至六个半月新高1.1263，上看11月9日高位1.13。此前德国总理默克尔在G7领导人峰会之前表示，欧元“过于疲弱”是德国贸易赤字规模庞大的原因所在。 ??默克尔在柏林的一所中学向学生们表示，德国的巨大出口收入受到欧元汇率和油价这两大因素所驱动，而政府对此无法施加影响。 ??德国屡次驳斥么美国其贸易盈余的指责，称没有人可以将其产品的竞争力归咎于柏林。 ??但这些评论引发市场猜测华盛顿可能会在本周稍晚的会议上对这一事宜施加更多压力，德国官员可能会进一步敦促欧洲央行强化对今年加息的立场。 ??默克尔表示：“欧元过于疲弱，是受欧洲央行的政策所影响，有鉴于此，德国的产品相对廉价。” ??这是德国对欧洲央行的**“指责”，此前德国央行行长朔伊布勒曾指责过欧洲央行的政策过于宽松。 ??这一言论扶助欧元自日低1.1160附近反弹了约0.5%。 ??“其确实给欧元带来了影响，但我们需要记住她说的事情显而易见，”法国农业信贷银行策略师Manuel Oliveri称。 ??“欧洲央行的货币政策立场是针对整个欧元区，所以毫无疑问，与其他欧元区国家相比，德国处于更好的境地。从这一点来看，她的评论应该不会给欧元带来可持续的影响。” ??近期欧元区经济形势改善，提高了对欧洲央行将在下个月管理委员会会议上减少温和言论的预期。 ??在刚过去的两周里，欧元/美元已累计上涨3.2%左右，自4月10日以来已累计飙升6%。 ??上周公布的欧洲央行4月会议纪要显示，央行将在6月重新评估经济，这意味着下次决议可能透露影响欧元走势的关键因素。路透调查显示，43位受访分析师中有31位认为，央行将在今年9月前暗示逐步退出QE。 ??继此前一周净持仓转而净多头之后，当前欧元净多头正进一步刷新近三年新高。根据美国**交易委员会(CFTC)上周五(5月19日)公布的数据，**近一周欧元净多仓升至逾3年**高位。截至5月16日当周，欧元净多仓为37604口，为2014年3月以来**高水平。 ??加拿大丰业银行指出，空头回补依旧是近期欧元仓位变化的主要驱动力，自四月中旬以来，空头几乎削减整体空仓近一半左右。 ??从技术面看，有分析师指出，随着欧元/美元升破1.10关口下方的多道关键趋势线。当前欧元/美元的上升空间已被**打开，后市不排除进一步上测2016年全年高点1.16附近的可能性。 ??而相比之下，美元指数的技术形态则已经显著恶化。此前上升通道的失守和均线的死叉，预示着中长期升势可能已然结束。 ??欧洲时段稍早，美元兑一篮子货币从一年多以来**差的一周中有所恢复。随着欧元飙升，美元指数转而大跌，跌破97关口，**下挫至96.79，刷新去年11月9日以来的**水平。 ??随着美元指数在过去9日中录得8日下滑，期间大跌2.4%，美元已经抹去大选以来的所有涨幅跌至2016年11月6日以来**水平。 ??**财经网站FXStreet分析师Pablo Piovano指出，今天美元指数跌破97关口，回吐自去年11月9日以来的所有涨幅，受到市场的密切关注。德国总理默克尔在今天发表过关于欧元“过于弱势”的观点，此番言论刺激了美元卖方的进场，美元遭受卖出压力；根据上周五的CFTC报告，因投机性净多头已经减少至2016年初的**水平，美元依然承压。北京时间周四凌晨将发布美联储会议纪要，今明两天内发表讲话的FOMC票委卡什卡利、哈克与布雷纳德料将继续发表关于美元的评论。 ??美元仍将进一步下挫的原因还在于美国总统特朗普政府。尽管政治危机降温，但是投资者仍在评估美国政治风波影响。 ??自特朗普总统解雇联邦调查局(FBI)局长科米在华盛顿引发了骚动以来，美元陷入暴跌之中。市场**特朗普可能难以顺利完成其任期，其可能会遭到弹劾而下台。 ??特朗普出访中东，似乎已使华府政治风暴短暂降温。一些人担心，这场风暴就算没有危及特朗普的总统职位，也可能影响他的税改及财政刺激承诺。 ??更加糟糕的是，这一政治动荡恰巧发生在美国经济数据表现疲弱之际，这使得市场下调美联储今年进一步加息预期，这使得美元的相对吸引力减弱。 ??美国圣路易斯联储主席布拉德周五称，经济近期显露出疲弱迹象，美联储预期的升息计划可能对经济而言过快。 ??一些美联储决策者本周将发表讲话，而且美联储周三将公布5月会议记录。美联储5月开会时，美国尚未出现政治风波。 ??根据CME Group的FedWatch，期货交易员认为6月美联储升息概率为四分之三左右，但认为2017年还将有两次或更多升息的概率仅仅40%。 ??“我们仍预计6月升息，但鉴于政治形势，升息预期对汇市的影响可能有限，”IHS Markit首席分析师Harumi Taguchi表示。 ??“与此同时，欧洲正在成为全球经济中的亮点，”她称。 ??“美元肯定会希望本周看到更多风度、听到更少噪音，”荷兰国际集团(ING)策略师在一份报告中称。 ??“但是权衡弹劾投机、地缘政治风险、预算的有限涨幅和美联储会议纪要，很难看到美元不是继续处于守势，而是试图收回**近的一些跌幅。” ??不过，RBC Capital Markets外汇策略分析师Adam Cole表示，“我们仍倾向认为美元偏多。” ??“升息预期的降温有点遭遇反击，但今天早上情况相当平静，本周的未来几天也是。” ??此外，欧洲经济前景改善也鼓励投资者买入欧元，从而进一步打压美元。 ??三井住友信托资深市场分析师Ayako Sera表示，“市场的主题是美元因美国政治情势、以及近来欧元走强而表现疲弱影响。” ??法国兴业银行(Societe Generale)指出，美元指数跌破始于2014年(98.50/98.85)的上行趋势线以及自去年12月以来的下降趋势线。@消泡剂、分散润湿剂。等等有机无机化工原料。
    【3】回收化工助剂，驻（山东回收，济南回收，青岛回收，淄博回收，枣庄回收，东营回收，烟台回收，潍坊回收，济宁回收，泰安回收，威海回收，日照回收，莱芜回收，临沂回收，德州回收，菏泽回收，聊城回收，滨州回收，浙江回收，杭州回收，嘉兴回收，湖州回收，宁波回收，金华回收，温州回收，丽水回收，绍兴回收，舟山回收，台州回收，衢州回收，黑龙江回收，哈尔滨回收，大庆回收，齐齐哈尔回收，佳木斯回收，鸡西回收，鹤岗回收，双鸭山回收，牡丹江回收，伊春回收，七台河回收，黑河回收，大兴安岭回收，绥化回收,西藏回收，拉萨回收，昌都回收，山南回收，日喀则回收，那曲回收，阿里回收，林芝回收,广西回收，南宁回收，防城港回收，钦州回收，贵港回收，河池回收，来宾回收，崇左回收，柳州回收，桂林回收，梧州回收，北海回收，贺州回收，玉林回收，百色回收,吉林回收，长春回收，四平回收，辽源回收，通化回收，白山回收白城回收，松原回收，延边回收,辽宁回收，沈阳回收，大连回收，鞍山回收，抚顺回收，本溪回收，丹东回收，锦州回收，营口回收，阜新回收，辽阳回收，盘锦回收，铁岭回收，葫芦岛回收，朝阳回收,江苏回收，南京回收，镇江回收，常州回收，无锡回收，苏州回收，徐州回收，连云港回收，淮安回收，盐城回收，扬州回收，泰州回收，南通回收，宿迁回收,江西回收，南昌回收，九江回收，漳州回收，吉安回收，鹰潭回收，上饶回收，萍乡回收，景德镇回收，新余回收，宜春回收，抚州回收,甘肃回收，兰州回收，天水回收，平凉回收，酒泉回收，金昌回收，白银回收，庆阳回收，嘉峪关回收，武威回收，张掖回收，定西回收，陇南回收，临夏回收，甘南回收,陕西回收，西安回收，咸阳回收，铜川回收，延安回收，宝鸡回收，渭南回收，汉中回收，安康回收，商洛回收，榆林回收,海南回收，三亚回收，海口回收,青海回收，西宁回收，海东回收，海西回收，海南回收，海北回收，黄南回收，果洛回收，玉树回收,云南回收，昆明回收，大理回收，玉溪回收，曲靖回收，丽江回收，普洱回收，文山回收，红河回收，西双版纳回收，保山回收，昭通回收，临沧回收，楚雄回收，德宏回收，怒江回收，迪庆回收,内蒙古回收，呼和浩特回收，包头回收，乌海回收，赤峰回收，通辽回收，鄂尔多斯回收，呼伦贝尔回收，巴彦淖尔回收，乌兰察布回收，兴安回收，锡林郭勒回收，阿拉善回收,新疆回收，乌鲁木齐回收，克拉玛依回收，吐鲁番回收，哈密回收，和田回收，阿克苏回收，喀什回收，巴音郭楞蒙古回收，博尔塔拉蒙古回收，昌吉回收，伊犁哈萨克回收，塔城回收，阿勒泰回收，等各个城市均可上门回收。这次会谈，很大程度上是为确保中美经济合作百日计划“顺产”。 ??终于见面了。 ??上周末，中国商务部部长钟山和美国贸易代表莱特希泽进行了二人自2017年初履新以来的**次工作会谈。但这两位国际贸易谈判行家的初次“交锋”，不是在北京，也不是在华盛顿，而是在越南河内。 ??为啥是越南？ ??因为第23届亚太经合组织(APEC)贸易部长会议是在越南河内举行，钟山和莱特希泽是中美两国出席会议的代表。除了进行双边会谈，他俩还要和其他与会成员一道，讨论推动多边贸易体制发展、推进亚太自贸区建设、促进区域贸易投资自由化与便利化等议题，为年底领导人出席会议做好经贸成果准备。 ??事实上，在多边会议间隙进行双边会谈，就两国重大问题交换意见，近年来各国经济外交活动中越来越普遍。这种形式之所以受到欢迎，是因为既能节省时间，还能提高效率：双边问题也解决了，多边议程也没耽误。 ??为什么谈？ ??作为中美两国分管贸易的部长，钟山和莱特希泽在第23届亚太经合组织(APEC)贸易部长会议期间抽空会谈，很大程度上是为确保中美经济合作百日计划“顺产”。 ??这个两国元首在海湖庄园会晤时定下的合作计划，眼下堪称中美经贸领域的“头等大事”。 ??百日计划分为三个类别，一是早期收获；二是经过双方共同努力，在百日内可以取得重大成果的领域；三是经过双方艰苦努力，在百日之内可以取得阶段性的成果。 ??与早期收获相比，第二类和第三类磋商难度显然更大，更需要双方以务实合作的态度共同努力。 ??经过每天24小时密切沟通、昼夜加班加点、近30轮磋商，中美经济合作百日计划早期收获清单已于“**”国际合作高峰论坛开幕前公布，涵盖农产品贸易、金融服务、投资和能源等多个领域。现在和今后一段时间中美两国官员要做的，就是针对第二类和第三类进行深入沟通和推进，啃下更多“硬骨头”。 ??在此情况下，钟山和莱特希泽此次工作会谈，正是为了给百日计划顺利推进加油、使劲。 ??谈了什么？ ??**，双方需加强合作、共同努力。 ??钟山说，中美互为重要的贸易投资合作伙伴，经贸关系是双边关系的“压舱石”和“推进器”。作为两国负责贸易的部长，在经贸领域加强合作、管控分歧，推动双边经贸关系有新发展、新提高、新突破，是双方共同的任务。 ??莱特希泽的态度也很积极。他表示，美方乐见中美百日计划早期收获就一些议题达成共识，愿与中方共同努力，采取“正确、合理”方法处理好双边经贸关系中的难题。 ??两位贸易“掌门人”的意思很明白：百日计划是合作的计划、互利的计划。要顺利推进，双方必须秉持合作和互利共赢态度，相向而行。要求一方向另一方简单让利，或者指望一方对另一方的诉求完全满足，是不可能的。 ??第二，贸易战不会成为选项。 ??**近一个多月来，美国贸易政策保护主义色彩颇浓。4月20日，美国总统特朗普签署行政命令，要求商务部优先调查钢铁进口是否威胁美国国家安全。此外，美国还频频采取措施限制进口国外铝产品。这些措施并非针对中国，也不是为中国“量身定做”，但中国却首当其冲。有人担心，这些举动或将使中美贸易摩擦升温，甚至引发贸易战。 ??对此，莱特希泽明确表示，贸易战不符合美中两国利益。他说用“正确、合理”方法处理经贸关系难题，也隐含着将贸易战排除在外的意思。 ??实际上，从实施中美经济合作百日计划和早期收获中，外界对中美可能开打贸易战的预期已经在发生改变。 ??有两国贸易“掌门人”助推，中美经济合作百日计划成果值得期待。@ 自2016年四季度以来，国内稀土产品价格出现全面上涨。有分析人士认为，本轮稀土涨价主要受生产配额、稀土收储以及打击稀土违规开采等供给端政策因素影响。伴随行业供给侧改革进程的不断深入，稀土涨价行情有望持续。 ??产品价格持续上涨 ??5月15日，南方稀土集团发布**中重稀土单一氧化物挂牌价，氧化铕价格上涨2万元至62万元/吨，涨幅3.3%；氧化铽上涨10万元至350万元/吨，涨幅2.9%；氧化镥上涨10万元至510万元/吨，涨幅2.0%；氧化钇上涨1000元至2.1万元/吨，涨幅5.0%。 ??在此之前，北方稀土集团已发布第三次产品提价公告，继续上调镨钕类稀土产品价格。其中，镨钕氧化物上涨4000元至297000元/吨，涨幅1.37%；氧化镧上涨550元至15220元/吨，涨幅3.75%；氧化铈上涨340元至11670元/吨，涨幅3%。 ??根据兴业证券统计数据，截至5月15日，国内氧化铽、氧化镨、氧化钕及氧化镧等产品价格分别同比增长19.13%、13.08%、10.42%和6.67%。 ??受价格因素影响，稀土行业上市公司业绩出现反转。2017年一季度，北方稀土实现营业收入19.29亿元，同比增长142.94%；实现净利润7446万元，同比增长1018.7%；广晟有色、五矿稀土净利润分别为172万元和833万元，均实现同比扭亏为盈。 ??上述公司在财务报告中指出，2017年一季度，公司营业收入同比增加主要是由于稀土产品市场价格回升以及产品销量增加所致。 ??供给端收缩 ??有观点认为，供给端的**收缩是导致本轮稀土价格上涨的直接原因。 ??自2011年以来，稀土行业供给严重过剩，贱卖问题突出，行业盈利水平持续下滑。 ??根据统计数据，2015年，稀土行业整体亏损6亿元，2016年1-10月整体亏损1.6亿。智研咨询披露的**数据显示，2016年，中国稀土出口量约为4.67万吨，同比增长34.2%，但出口金额仅为3.42亿美元，同比下降8.4%。 ??有分析人士指出，“黑稀土”的大量存在是造成稀土行业产能过剩的重要原因。 ??2016年，中国稀土供给量约为16.8万吨，而国家稀土配额指标约为10.5万吨，以此计算，“黑稀土”产量接近6.3万吨，约占合法供给的60%。 ??2016年11月，工业和信息化部联合国土资源部、环境保护部、公安部等部门发文提出，自2016年12月至2017年4月在全国开展打击稀土违法违规行为专项行动。 ??此后，打击稀土违法违规专项行动在全国各地陆续推进。2017年5月9日，工业和信息化部原材料工业司(稀土办)组织召开稀有金属部际协调机制联络员会议，会议通报了打击稀土违法违规专项行动阶段工作进展情况。 ??根据会议纪要，自全国开展打击稀土违法违规行为专项行动以来，共有23个省(区)人民政府组织有关部门对辖区内稀土开采、冶炼分离、综合利用和贸易企业开展了全面核查，检查各类企业415家，查出61条违法违规线索，已依法处理23家，另有38家正在处理中。 ??期间，工业和信息化部会同有关部门组织新闻媒体和**到广东、河北、河南、山东等省(区)稀土企业开展了现场核查，对发现的问题，已请地方尽快核实查处。 ??会议纪要显示，通过前期秩序整顿，稀土行业生产经营形势得到改善。2017年1-3月，稀土行业主营业务收入同比增长21%，利润同比增长29%。截至4月底，氧化镧、氧化钕、氧化铽等产品价格同比分别增长了35%、5%、31%。 ??与此同时，稀土收储持续进行对稀土价格形成有效支撑。 ??根据华创证券研究报告，自2016年12月13日至今，稀土行业国储招标已完成3轮，累计实现收储6400余吨。其中，2017年1月，第二轮国储招标收储2000吨，招标价格较前次总体上浮2%-8%。 ??3月28日，第三轮稀土国储招标落地。招标信息显示，本次国储招标总量约为3000吨，其中氧化钕招标价格约27万元/吨，数量220吨；氧化镝招标价格约125万元/吨，数量450吨；氧化铽招标价格约310万元/吨，数量178吨；氧化铕招标价格约50万元/吨，数量170吨。 ??统计数据显示，截至3月28日，国内氧化铕招标价格较2016年年底增长18.48%；氧化铽、氧化钕招标价格分别较2016年年底增长7.74%和5.51%。 ??有业内人士表示，回顾三次收储，收储量和收储价格均逐步提高，业内普遍感觉收储频次和规模有别于往年政策，呈现出频次高、规模小的特征，并且每次微幅溢价，此举有利于市场形成正面预期，有助于市场信心和景气的持续修复。 ??价格上涨有望持续 ??市场普遍认为，目前稀土行业整体秩序已经得到改善，产品价格有望持续上涨。 ??兴业证券在研究报告中指出，通过对开采、冶炼分离指标的进一步集中以及对黑稀土的高压打击，六大稀土集团的话语权正在不断增强，对于价格的控制能力将逐步展现。 ??华泰证券则认为，六大稀土集团100%的市场集中度，形成南北两大稀土价格联盟维护市场稳定，供给收缩需求稳增，收储助力历史存积库存消耗，稀土产业向上拐点已经形成。 ??从供给端来看，2016年10月，工信部印发《稀土行业发展规划(2016-2020年)》(下称“发展规划”)。根据发展规划，到2020年，国内稀土矿开采量将控制在14万吨以下，年均增长量不得高于7.4%；矿山开采、冶炼分离及资源综合利用全部纳入六大集团管理，除六家大型稀土企业集团外，不再新增采矿权。 ??2017年4月13日，工信部发布《2017年**批稀土生产总量控制计划的通知》(下称“控制计划”)。根据控制计划，2017年，国内稀土矿产品计划生产总量为52500吨。其中，轻稀土计划产量43550吨，中重稀土计划产量8950吨；同期，国内冶炼分离产品计划生产总量为50075吨。各省区配额无明显变化，开采指标直接由对应稀土集团获得。 ??与此同时，“黑稀土”打击有望趋于常态。2017年2月，商务部等7部门联合印发《关于推进重要产品信息化追溯体系建设的指导意见》提出，开展稀土企业追溯试点，建立稀土专用**、稀土产品出口报关、企业经营档案等各项信息共享机制，以稀土矿产品、稀土冶炼分离产品为重点，以生产经营台账、产品包装标识等为主要内容，加快推进稀土产品追溯体系建设，实现全程可追溯。 ??5月9日，工信部在组织稀有金属部际协调机制联络员会议中指出，进一步加大协调配合力度，以问题为导向深入推进专项整顿工作，联合惩戒违法违规企业，追究不按整顿要求落实监管职责的相关单位及人员的责任；下一步，有关部门将组成督察组对相关省(区)开展督查。 ??从需求端来看，新应用的不断挖掘有望对稀土价格带来支撑。 ??根据国内稀土消费结构，目前中国约有35%-40%的稀土被用作永磁材料。稀土永磁材料不仅用于传统的家电、电动自行车、箱包扣等领域，也用于风力发电、新能源汽车、变频家电、节能电梯等新兴领域。 ??2017年1月23日，工信部联合发改委、科技部及财政部共同制定了《新材料产业发展指南》(下称“发展指南”)。根据发展指南，未来应加快新型高效半导体照明、稀土发光材料技术开发，突破非晶合金在稀土永磁节能电机中的应用关键技术，大力发展稀土永磁节能电机及配套稀土永磁材料。 ??民生证券在研究报告中指出，未来需求端应重点关注高端磁材。从高端稀土永磁材料需求结构来看，风力发电、新能源汽车、节能高效电机是高端永磁材料的三大增长点。其中，高端磁材在新能源汽车领域的应用值得重点关注。 ??此外，稀土在机动车尾气净化催化剂、催化燃烧、石油催化裂化等领域前景广阔。 ??根据民生证券研究报告，从行业发展来看，国内汽车尾气净化催化剂行业处于增长期，每年有五分之一的在用车需要更换催化器，市场前景巨大，需求急迫。 ??同时，稀土汽车尾气净化催化剂所用的稀土主要是以氧化铈、氧化镨和氧化镧的混合物为主，含稀土的汽车尾气净化催化剂价格低、热稳定性好、活性较高、使用寿命长，且具有抗铅中毒的特征，目前仍没有比稀土元素更适合做汽车尾气催化剂的，其被替代风险低。 ??有券商分析人士预计，未来稀土行业需求增速将稳定在6%以上，其中稀土磁材需求预期增速有望达到15%-20%。@ 近日，钛精矿价格为1700元/吨，一周跌幅为8.32%。 ??钛精矿价格从2016年1月的450元/吨左右，直线拉涨至2017年4月中旬2000元/吨左右的高位，涨幅近350%。然而从4月中旬开始，此态势被遏制了。钛精矿均价已跌到约1700元/吨左右，部分小矿还卖不到这个价格。短短三周时间，钛精矿跌幅已有15%。 ??然而钛精矿的跌势出现，钛**作为钛精矿的下游企业，此轮钛精矿价格的高位回落，是否有可能引起钛**价格下调？ ??钛**需求明显在下降 ??进入第二季度，钛**市场及涂料市场逐渐呈现疲软状态，外加环保督查对涂料行业的监控力度越来越大，造成了大多数的中小型企业停产，导致了钛**市场的需求明显在下降。今年以来国内多地房地产调控政策频繁加码，市场对钛**的需求呈现下降趋势。 ??下游企业备货充足 ??由于钛**价格已上涨一年有余，下游企业备货明显，大型终端备货有3个月，小型终端备货更可用半年时间，对钛**的需求进一步减弱了。 ??大企业开始变相降价出货 ??据悉近期已有大企业开始通过返利等手段变相降价出货。如果大厂正式开启降价出货模式，市场或将出现报复性下跌。 ??总结 ??钛精矿市场将持续处于需求疲软状态，价格持续高位回落，而钛**的需求在下降、下游备货充足、大企业变相降价出货等因素，将扼杀钛**继续上涨的态势，钛**或将有30%跌幅，跌至15000元/吨。“价格改革在之前走得比较快，所以本次油改方案的发布，**的亮点是体制改革。”中国国际经济交流中心研究员景春梅在接受《证券日报》记者采访时表示，对于油气行业而言，目前**需要解决的问题就是打破垄断，促进市场开放和公平竞争，具体路径是通过管网独立实现管网的公平准入，同时通过开放市场促进上下游主体的多元化。 ??中共中央、**日前印发的《关于深化石油天然气体制改革的若干意见》(以下简称《意见)》，涉及油气领域全产业链，且对上游勘探开发、中游管道运输及储备设施建设，以及下游市场推广均提出了指导意见。 ??《意见》提出，完善并有序放开油气勘查开采体制，提升资源接续保障能力。在保护性开发的前提下，允许符合准入要求并获得资质的市场主体参与常规油气勘查开采，逐步形成以大型国有油气公司为主导、多种经济成分共同参与的勘查开采体系；此外，改革油气管网运营机制，分步推进国有大型油气企业干线管道独立，实现管输和销售分开。 ??“整体来看，由于我国多数油气类企业属于国有企业，多存在主辅不分、网运不分、储运不分甚至政企不分，造成企业在发展过程中存在效率低、负担重等问题。所以通过油气改革，有利于促进国有油气企业剥离辅业和企业办社会职能，使其进一步还原企业属性，使其聚焦主业，成为专业化的油气公司，进而做大做优做强国有企业，并增强该行业在国际市场上的竞争力。”景春梅表示。 ??业内人士认为，体制改革方向的明确，也为混合所有制改革提供了条件和基础。 ??对此，《意见》中提出，完善国有油气企业法人治理结构，鼓励具备条件的油气企业发展股权多元化和多种形式的混合所有制；推进国有油气企业专业化重组整合。 ??景春梅认为，引入社会资本进入到油气类领域，一方面能够使国有企业的治理机制得到优化，另一方面也能提高治理效率，让国有企业活起来。 ??事实上，在本轮国企改革以及油气体制改革的双重背景下，中石油、中石化、中海油等国有油气类企业已经在推进混合所有制改革方面迈出了一定步伐。 ??如中石油已于去年12月份发布《集团公司混合所有制改革指导意见》，并且在此之前还探索过油田混改；中海油继续推进海油发展上市；中石化分拆销售公司境外上市等。 ??景春梅认为，在新一轮油气改革的背景下，虽然纲领性文件已经落地，但为确保改革能够深入推进，后续可能还会出台一系列实施细则和配套文件，并且这些配套文件还要有很强的针对性和可操作性。@ 22日从无锡市物价局了解到，2017年春节后生猪价格持续下滑，5月中旬三元猪出栏平均售价失守7元整数关，跌至每斤6.9元，与1月相比累计跌幅达到25%，已经回到2015年本轮猪价上涨行情启动前的价格水平。 ??据分析，生猪价格持续走低的主要原因，一是猪肉需求疲软。进入5月份，气温逐渐上升，对猪价抑制作用明显。监测数据显示，无锡当地白条肉批发价已经从1月份的23.27元跌至当前的18.74元，累计下跌19.47%，猪肉市场进入传统消费淡季。二是生猪供应量增大，虽然去年由于环保政策清拆不合格猪场，大量散户退出，但多家养殖链上市公司加快布局养猪业务，现下正是这批生猪集中出栏阶段，从而导致市场供远大于求，4月份国内生猪存栏量环比增加0.4%。三是市场上适重猪源供应过量，屠宰企业收购顺畅，开始联合压价，加剧了近期猪价的下行速度。 ??猪价又坐“过山车”，使得养猪业再次由盈转亏。据无锡市物价局测算，目前当地粮猪比价下降至5.75:1，每出栏一头生猪平均亏损4.47元。亏钱虽不多，却发出了生猪养殖的行业预警信号。不过，养殖户也不必过度恐慌抛售，随着端午节临近，市场需求应有所好转，建议确定合理的存栏量，保持理性的出栏节奏。5月22日国内豆粕期货出现回升，主力1709合约涨0.22%。分析人士表示，技术上面临关键位支撑、油厂挺价意愿较强等对期价产生提振作用。另外，国内油粕市场此消彼长的反弹格局正在形成，这将令豆类油脂市场支撑平台更加稳固。“受伤”的不只是鸡蛋。 ??5月中下旬，河南杞县等地出现蒜薹价格暴跌，价格由上市之初的**高每公斤2.7元暴跌到0.6元，部分蒜农甚至直接将蒜薹扔掉。 ??据了解，河南省去年蒜薹收购价格在每公斤3元左右，今年的种植面积随之增加，结果蒜薹产量大增，致使价格暴跌。 ??解决农产品价格之伤，人们给出的药方一大堆：引导农民进行科学种养，引导农民进行规范生产，建立一个更为精准的价格信息平台…… ??但现实却是，在采取相关措施后，农产品价格大幅波动的怪圈还是无法**解决。 ??看来，解决农产品价格大幅波动问题，还需要拿出更多改革的办法来。 ??在我国，解决农产品价格问题的重心一直放在了生产阶段。实际上，还是应该从市场层面想办法去解决。 ??有**建议，在一些战略性农产品实行收储机制的同时，可以组织一些机构成立农产品收储专项基金，通过定向收购入库保鲜，以缓解季节性农产品价格大幅波动。 ??此外，一些创新性的举措也可以大胆尝试。 ??比如，从2016年起，山东省兰陵县就有19.14万亩蒜薹上了保险，今年该县蒜薹投保面积近30万亩，比去年增加了约三分之一，蒜农每亩地只需交24元，蒜薹市场监测价格低于今年的目标价格，就可以获得补偿。 ??再比如，农产品期货一直是备受业内关注和期待的领域。近年来随着农产品种植规模化程度逐渐提高，农产品从业者的金融意识不断增强，同时仓储业能力和技术也达到较高水平，农产品期货推出的条件逐渐成熟，必要性也逐渐提高。 ??有业内人士表示，2017年中国期货市场新品种上市有望迎来一个“大年”。苹果期货、香梨期货、红枣期货、番茄期货、葡萄干期货，甚至咖啡期货、生猪期货、牛肉期货等品种都成了备受期待的新标的。 ??连豆粕回升 ??昨日国内豆粕期货回升，主力1709合约低开后维持震荡，盘中一度下摸2727元/吨，接近4月7日创下的阶段性低点，**终收报2750元/吨，上涨0.22%。 ??新纪元期货分析师王成强表示，当前豆粕期价的低位在去年秋季重要的支撑位附近，具有重要的技术意义。另外，美元指数持续重挫亦对豆系价格形成提振，美豆处于播种季节，天气模式仍存在变数，这种条件下，国内豆粕期价选择在技术关键位止跌反弹。 ??宝城期货农产品研究员毕慧表示，南美大豆销售进展缓慢提振美豆出口需求，美豆出口淡季不淡对美豆期价构成支撑，给国内豆类市场带来明显提振。另一方面，国内豆粕现货市场油厂挺价意愿也对豆粕期价构成支撑。 ??后市存在支撑 ??目前来看，5月份进口大豆的到港量预计将达到920万吨以上，6月份预计到港900万吨，近月进口大豆到港量远超过需求量，在庞大的供给增量下国内豆粕现货仍面临较大压力。 ??王成强表示，自年初H7N9疫情以来，禽产品需求低迷，至今国内养殖处于严重的亏损状态，对粕类的需求和价格形成负面冲击。另外，国内到港大豆数量庞大，5月中旬，全国55%的油厂开机率、80—90万吨的豆粕库存，均属于近年同期高位。在国内这种供需宽松背景下，豆粕跟随美盘豆系波动。美国大豆播种进度超三成，基本追平五年均值，美豆处于低价圈震荡交投模式，为天气市前的多空平衡状态，因此，跌入年内低位的豆粕价格暂缺乏破位续跌动能。 ??毕慧表示，5月下旬国内油厂整体开工率进一步上升，山东华北地区的区域性供应明显增加。而在近期期货价格调整的情况下现货价格跟随下调令饲料企业总体提货节奏缓慢，对未来供应增加的预期也造成近阶段下游市场进一步采购持续谨慎，各地成交量进一步萎缩。目前油厂5月份合同预售40%-80%不等，6-9月份预售20%-40%。因此对于油厂而言暂时没有销售压力。另一方面，当前国内豆粕价格已低于成本价，因而在成本因素支撑下油厂仍有挺价意愿。未来一段时间，下游市场的补货节奏仍是关键。 ??对于后市，毕慧表示，此前受到豆油表现强劲的提振，油粕比自5月初的低点2.04已连续反弹。在油粕比的支撑下，豆粕期价下行空间也将受限。随着外盘美豆期价强劲反弹，油粕市场此消彼长的反弹格局正在形成，这将令整个豆类油脂市场支撑平台更加稳固。后期豆粕期价反弹的可持续性仍需等待现货市场需求的确认。同时外盘天气市炒作和南美售粮节奏仍将影响美豆期价走势，也将对国内市场产生关联影响。@ “期货涨，我就涨，期货对我有影响。期货降，我不降，我跟期货不一样。钢坯升，我也升，我俩本是一条根。钢坯落，我不落，我有政策还没货。”一则名曰《螺纹现货自白书》的段子近期在期货圈蹿红，完美诠释了钢价的任性表现。 ??4月19日以来，上期所螺纹钢期货主连合约涨幅已经超过20%。受钢铁基本面影响，近日机构对股市钢铁板块也保持了较高关注度。分析人士认为，2017年钢铁行业盈利料超过2016年。2016年，黑色系多品种涨幅超过50%，2017年以来领涨黑色系的螺纹钢期货主连合约涨幅还不足20%。2016年煤炭期货领涨的情况下，多只煤炭股涨幅在50%，而方大特钢2017年以来涨幅仅7%。 ??风暴眼中的螺纹钢 ??本周一，黑色系再度点亮商品期市以及A股。 ??在周一收出近期的连续第六根阳线之后，螺纹钢主力1710合约报收3342元/吨，日内涨幅4.9%。在螺纹钢的带动下，黑色系小兄弟表现均不俗，截至周一收盘，铁矿石期货主力1709合约涨4.22%，报收494元/吨，热卷主力1710合约涨3.29%，报3170元/吨。玻璃期货涨幅超2%。焦煤焦炭期货小幅收红。 ??在黑色系多头卷土重来的同时，5月22日早盘，钢铁板块同步爆发走强，涨幅居前。截至收盘，金洲管道涨停，方大特钢、八一钢铁、柳钢股份涨幅超过3%。 ??值得注意的是，近期钢铁行业主题基金投资收益亦表现不错，鹏华钢铁分级基金近一周收益2.17%，中融钢铁基金近一周上涨1.41%。 ??不同投资领域共振之下，黑色金属的强势一览无遗。 ??黑色系是指期货投资领域的特定品种，主要覆盖铁煤焦钢这一产业链，品种有螺纹钢、热卷、铁矿石、焦煤、焦炭、动力煤、线材、板材、硅铁、锰硅等。与A股钢铁、煤炭板块联动紧密。在分析师看来，钢材，即螺纹市场的矛盾变化是本轮黑色系期货价格“暴动”的核心，集中体现为“缺货”。 ??浙江金榕树投资经理陈磊表示，近期黑色系表现强势，核心在于螺纹钢，供应上看，2017年是钢铁供给侧改革继续深化的一年，6月30日前取缔中频炉钢厂的政策是导致螺纹钢供应短缺的主要原因。据统计中频炉年生产粗钢量在8000万吨以上，其中主要是用来轧螺纹，这部分产能的退出造成螺纹现货价格飞涨。 ??据统计，5月份以来上海螺纹现货已经上涨350元/吨，当前现货价格已经达到3790元/吨，甚至逼近钢材中比较高端的冷轧价格。期货市场上，**近六个交易日，螺纹钢主力合约反弹约350点，涨幅接近12%。 ??“中频炉淘汰大限将至，国家督查力度趋严。此外，在4月份粗钢日均产量创下242万吨历史高位的情况下，螺纹钢社会库存与钢厂库存均呈现同比下降态势，表明当前市场需求整体不差。上海线螺终端采购量连续两周的回升，也印证了这一判断。”金瑞资本研究员刘慧峰说。 ??钢铁板块指数近期反弹也较为明显，而实际上，从2016年以来螺纹钢主力合约与钢铁板块指数的走势来看，二者基本呈现正相关关系。刘慧峰表示，这主要是因为钢材现货价格上涨，钢厂盈利情况好转。目前钢厂利润水平整体处于高位，对钢铁股形成支撑。 ??光大证券研究指出，近期部分规格的钢材出现了短缺，钢铁行业的政策面、资金面、基本面继续在边际上共同利好，我们坚定积极看好整个板块。重点**有业绩的个股，关注5月投资组合：方大炭素、方大特钢、宝钢股份、马钢股份、新钢股份。上周光大钢铁组合涨幅3.64%，跑赢钢铁板块1.3个百分点。 ??短期强势依旧 ??从未来走势来看，部分期货研究人士仍对黑色系保持信心。东吴期货研究所副所长倪耀祥告诉中国证券报记者，2017年一季度钢铁行业整体利润232亿元，远超2016年同期亏损87.5亿元的水平，并且在可见的未来，钢企的生产利润仍有望保持高位，这足以支持钢铁行业**同步反弹走高。这充分证明供给侧改革的正确性与有效性，是有利于钢铁行业的长期发展。 ??除了上述政策及基本面因素，在刘慧峰看来，资金及贴水因素对近期黑色系的上涨行情也起到了推波助澜的作用。他表示，自上周以来，央行货币收紧出现阶段性缓和，利率指标亦无明显恶化，市场资金紧张情绪有所缓解。另外，截至5月中旬，螺纹钢主力合约与现货的贴水幅度接近600元/吨，为历史极值，市场需要对贴水进行一定程度的修复。 ??就核心品种来看，陈磊认为，螺纹钢仍旧是核心。“需求上看，虽然房地产的销售增速有所下滑，但房地产的新开工面积仍处于上升趋势，地产库存低位下，房地产商拍地热情不减，所以螺纹钢的需求短期也看不到大幅下滑的迹象。后期螺纹的行情，主要还是在高利润刺激下，供应上能否有新的增加，比如新增的电炉产能和其他钢材品种铁水流向螺纹。” ??2017年表现能否超2016年 ??从期货投资角度看，陈磊认为，目前黑色系主要矛盾是螺纹供应的短缺，其他品种如铁矿、焦炭、焦煤、热卷等并没有突出的供需矛盾，甚至铁矿和焦煤还有一定的供应过剩，其中铁矿仍处于增产周期，主流矿山和国内矿山在前期高利润下都有一定增产，进口量维持高位，港口库存继续回升。而2016年的明星品种焦煤，2017年随着“276政策”的退出，国内原煤供应有所回升，进口回升较快，1-4月进口增速高达50%左右。所以，在目前的供需格局下，买螺纹空铁矿、买螺纹空焦煤的操作仍然可以继续持有。 ??“**方面，2017年钢铁行业盈利大幅改善，尤其是螺纹钢利润处于历史**水平，可以考虑三钢闽光、方大特钢等长材产量比较高的公司，而宝钢、河钢等国企也可以继续关注。”陈磊说。 ??中泰证券分析师笃慧指出，从需求看，中期地产调控对地产销售不利，但库销比偏低，销售对地产投资影响有限，实际经济运行依然稳健，钢价在低库存状态下弹性较大。此外，2017年供给侧改革政策也对行业盈利构成利好，继续维持全年行业盈利超出2016年判断。 ??中国证券报记者统计发现，2016年黑色系期货中，多品种涨幅超过50%，以此为参考观察的话，2017年以来领涨黑色系的螺纹钢期货主连合约涨幅还不足20%。在2016年煤炭期货领涨的情况下，多只煤炭股涨幅在50%，而以方大特钢为例，2017年以来涨幅仅7%。钢铁股能否重演2016年“煤炭奇迹”，且拭目以待。@ 作为**的铁矿石消费国，中国的强大需求，让国际矿山巨头赚的盆满钵满，但运来的铁矿石越来越多，也不一定全是好事。 ??来自行业机构Mysteel的监测显示，截至5月19日，国内进口矿港口库存已达13942万吨，较前一周增加149万吨，连续10周站在1.3亿吨之上。 ??多位铁矿石贸易商向《每日经济新闻》记者表示，在这期间，铁矿石港口库存的总量历史纪录不断被刷新，并且连持续时间也创下新高。 ??上次进口铁矿石库存低于1亿吨，还是一年之前。2016年5月20日，进口矿港口库存较前一周增长241万吨至1.0178亿吨，总量重新站上1亿吨关口。 ??金联创市场分析师弭澎琦向《每日经济新闻》记者表示，矿价在3月中上旬开始出现下滑，随着需求淡季的来临，铁矿石现货市场即将迎来又一轮的“熊市”。 ??库存可能突破1.4亿吨 ??在吨钢利润回升的刺激下，国内粗钢产量连创新高。不过，尽管钢厂的复产热情高涨，但库存已经堆积成山。Mysteel的调查显示，截至5月19日，我国进口矿港口库存为13942万吨，较前一周增加149万吨，其中巴西矿增量达97万吨。 ??上海钢之家的数据则显示，港口的存货增长1.3%报1.36亿吨，为连续第4周增加。 ??Mysteel进口矿分析师史正磊向《每日经济新闻》记者表示，差别在于统计港口数量有所不同，13942万吨反映的是45个国内港口的存货。 ??一位铁矿石贸易商认为，随着来自澳洲、巴西的船舶陆续到港交付，铁矿石库存数字仍会上升，不出意外的话，本周极有可能会突破1.4亿吨。 ??值得注意的是，据Mysteel的监测显示，去年5月20日，国内45个港口进口矿库存总量重新站上1亿吨关口后，库存增长的状态，已经维持了1年时间。 ??来自钢之家的数据显示，在今年不足5个月的时间里，堆放在港口的进口矿库存，在今年已累计增加2205万吨，超过去年全年的增量2085万吨。 ??“北方很多港口没有地方存了，但是进口还在大量进入。”早在今年3月份，中钢协副秘书长王颖生，就曾提醒投资者关注铁矿石高库存风险。 ??在弭澎琦看来，随着国内钢铁行业经营持续好转，巴西和澳大利亚的国际矿山巨头，对国内需求持续看好，不断增加前往中国的发货量。 ??5月18日，国家发改委例行发布会公布内容显示，随着去产能的不断推进，2017年一季度，中钢协会员企业利润由上年同期亏损87.5亿元转为盈利232.8亿元。 ??在Mysteel进口矿分析师史正磊看来，钢铁行业的好转，能为钢铁企业带来好的效益；但在矿山巨头主导的原料价格方面，国内钢厂不甘于承担高成本。 ??卓创资讯分析师刘新伟曾向《每日经济新闻》记者分析，港口库存就像是铁矿石的缓冲池、蓄水库，如果不断地累积，像堰塞湖一样，**终会有泄洪之时。 ??矿价进入下行通道 ??港口库存数据是供应充足的一个信号，矿山巨头必和必拓在继续看好钢铁生产前景的同时，也把供应过剩列为可能导致铁矿石价格走低的多个风险因素中的一个。 ??据西本新干线监测显示，有风向标之称的标普氏62%铁矿石指数，5月19日暂时回涨0.6美元至63.05美元/吨，但较3个月之前95.05美元/吨，跌去三成多。 ??在弭澎琦看来，随着需求淡季的来临，港口库存一直维持在1.3亿吨以上，而国外矿山持续不断的发货，仅从价格上来讲，铁矿石市场可能会“雪上加霜”。 ??值得注意的是，普氏62%指数在2月21日达到95.05美元/吨，创下2014年8月以来的新高。 ??不过，钢企策略的改变，却让矿价进入下行通道。“此前矿价上涨，源于钢企订单多达两三个月，矿山巨头不断增加发货量，但随着订单量下降，钢企普遍采取去库存策略。”史正磊说道。 ??中物联钢铁物流专业委员会发布的钢铁行业PMI指数显示，4月份，钢铁行业新订单指数为46.9%，较上月下降3.7个百分点，时隔3个月后重回50%以下的收缩区间，且两连降至2016年7月份以来的**。 ??在史正磊看来，因为订单的变化，在对待原料库存上，钢企开始去铁矿石库存，但矿山却在持续发货，这也直接造成港口库存堆积增加。 ??弭澎琦则向《每日经济新闻》记者表示，国家打击“地条钢”，关闭中频炉，废钢供应量增大，在废钢的价格优势下，钢厂对废钢的需求增多，对铁矿石的需求减少。 ??伦敦公海资本公司分析师Richard Knights称，“只有更低的价格才能摆脱产能过剩。预计下半年国际铁矿石价格或回落至40美元/吨甚至可能是30美元/吨”。 ??“随着淡季的来临，铁矿石现货市场即将迎来又一轮的熊市。”在金联创市场分析师林满看来，国外矿山持续不断的发货让这次淡季的来临更是“雪上加霜”。 ??不过，史正磊向《每日经济新闻》记者分析，当前国内因投资增加的需求还将持续，铁矿石真正的熊市，可能**早会在三季度末、四季度的时候显现。@ 5月22日，《证券日报》记者获悉，中国煤炭工业协会印发了《关于当前全国煤炭经济运行情况的通报》(以下简称《通报》)，通报了2017年以来我国煤炭经济运行情况，并对走势进行预测。 ??《通报》指出，2017年以来煤炭经济运行保持总体平稳的态势，供应和消费略有增加，市场供需基本平衡，价格稳中趋降但处于合理区间，行业效益整体好转。4月份煤炭消费进入淡季，消耗环比减少，供给继续增长，主要用户及港口存煤增加，价格开始逐步回落。 ??从运行情况来看，煤炭消费小幅增长，煤矿存煤持续下降，用户存煤低位平稳，港口存煤波动上升。中国煤炭工业协会测算，前4个月全国煤炭消费量约12.8亿吨，同比增长3.4%，其中，电力耗煤6.4亿吨，增长4.8%；钢铁耗煤2.1亿吨，增长4.1%。同时，动力煤市场价格3月份和4月份波动较大，5月份以来持续下行。 ??昨日，中国煤炭市场网发布的“CCTD秦皇岛动力煤价格”显示，本报告期(2017年5月13日至5月19日)，现货动力煤价格方面，CCTD5500、CCTD5000分别报收于581元/吨、501元/吨，分别比上一期下降了24元/吨、16元/吨。有关**告诉《证券日报》记者，4月份原煤产量**增加带来一定压力，年度长协动力煤兑现率提高迫使当期现货煤价下行。同时，主要发运港口的煤炭“货船比”指标保持上翘态势。 ??中国煤炭工业协会相关负责人指出，煤炭市场供求基本面并未发生根本改变，当前国内煤炭生产和建设的产能规模依然较大，供大于求的问题依然存在。预计今年煤炭市场供求将保持基本平衡，供给逐步向宽松转变，同时也存在部分地区受资源、运输约束出现时段性偏紧的问题。记者从多家社会监测机构了解到，受OPEC延长减产协议的可能性极大以及美国原油库存大幅下滑等因素的提振，国际油价连续两周反弹，本周四(5月25日)国内成品油零售限价将迎来上调，幅度或破100元/吨。 ??5月22日欧市盘中，油价持续走高，因5月21日沙特原油部长法利赫在利雅得的一个新闻发布会上表示，若是把减产协议延长实施九个月至明年3月，并且再有一或两个小产油国加入减产协议的话，石油库存量应可减少至五年平均值，并声称OPEC产油国就此达成了一致意见，这再次提振了市场对5月25日OPEC大会继续延长减产协议的乐观预期。此外，API数据显示4月美国石油需求创下九年来同期**高水平，也鼓舞了市场看多信心。 ??事实上，在此之前减产协议的持续升温，加上库存持续下降、美元走弱等因素，已经使得国际油价持续反弹两周，累计上涨幅度接近10%，5月19日更是创一个月来收盘新高，纽约商品交易所6月交货的轻质原油期货价格和7月交货的伦敦布伦特原油期货价格分别为每桶50.33美元和每桶53.61美元。 ??受此影响，国内成品油调价参考的原油变化率持续正值拉升。数据监测显示，截至5月19日收盘，国内第七个工作日的原油变化率收于2.75%，相对应的成品油限价上调幅度在95元/吨。 ??“由于距离调价窗口开启还有三个工作日，而近期原油价格出现大幅下滑的可能性较小，故而5月25日24时，国内成品油零售限价必将迎来上调，且**终上调幅度或达到120元/吨左右，折算为升价是92#汽油上调0.09元/升，0#柴油上调0.1元/升。”分析师孟鹏表示，若按照此幅度上调，上调之后加满一个50L的油箱，较之前多花4.5元。北京时间22日晚，中国**市场混沌的交易状况，为那些希望参与这个高成交量与价格高度波动的市场的国际交易所提供了新的机会。 ??中国各交易所去年的的**合约成交量达到创纪录的水平。这显示出中国市场充足的流动性与强烈的风险偏好。中国是全球**的原材料产品——其中包括重要的炼钢原材料铁矿石——的消费国。 ??这也说明，中国交易所的贸易动能正在从价格设定转变为风险管理。但在中国以外的市场上，钢铁及其衍生品交易仍然难以吸引到更多人参与，这一点与铜与原油等高调的经济状况晴雨表商品极为不同。 ??不过，作为一个重要的参与者，中国贸易环境的改变使得饱受价格波动之苦的市场上出现了套期保值交易。 ??据The Steel Index钢铁衍生品交易分析师Jarek Mlodziejewski表示，受到价格波动影响，以欧洲钢铁生产商为首的一些传统钢铁生产商已在某些衍生产品上进行了套期保值交易。 ??虽然中国人能够在在案与离岸市场上进行贸易与套利交易，但那些没有在华获准补贴的国际交易商很难在中国大陆进行交易。 ??这就是国际交易所能够作为一个平台介入潜在的巨大市场、寻求以全球化方式管理风险的机会。 ??新加坡交易所(SGX)就是一只脚已经买入中国**市场的国际交易所之一。**近几年以来，新加坡交易所见证了其铁矿石衍生品交易的增长。今年3月份，该所交易量**的铁矿石期货产品的交易量同比增长17%，环比增长50%。不过该所4月份的铁矿石期货产品交易量同比下降7%。 ??Steel Index机构的钢铁衍生品交易Mlodziejewski表示：“中国的钢铁市场已从零成长为今天的巨无霸，状况还有点混乱。” ??在伦敦金属交易所，4月份的日均钢铁期货交易量为1500手，而交投**活跃的铝期货交易量为20万手/日。作为对比，上海期货交易所的钢筋期货平均交易量高达数百万手/日。 ??新加坡交易所与芝加哥商业交易所(CME)的铁矿石与冶金煤期货表现更好一些，但也远远落后于其在中国**市场的表现。 ??新加坡交易所4月份铁矿石期货成交量总计达到170万个合约，而在大连商品交易所，每天的铁矿石交易量都超过100万个合约。 ??不同交易所的单个合约规模各不相同，但中国交易所的整体成交量仍然远远**于海外交易所的成交量。 ??Mlodziejewski表示，尽管中国的商品交易市场交易量已经很大，但这个市场现在仍然处在萌芽状态，未来衍生品市场还会有更多的交易参与其中。@ 周一，A股市场再度上演“一九现象”，除极少数蓝筹股和新股处于上涨状态，其余绝大多数个股继续破位下跌。由于保险、银行类个股走势很牛，“大象起舞”加剧了存量资金向蓝筹股聚集的避险效应，众多中小盘股尤其是次新股纷纷暴跌。二级市场上，除了极少数因持有茅台等白马股而受益的“价值投资”派人士一片欢呼，其余市场参与者大多损失惨重，有**学者对目前的A股监管政策提出批评。 ??沪指震荡下挫深成指四连跌次新股领跌保险股逆市走强 ??沪指周一延续萎靡表现低开低走，**终收跌0.48%结束一天交易，收报3075.68点；深成指也是震荡收跌0.72%，收报9899.64点，日K线遭遇“四连跌”。市场成交量依然低迷，两市合计成交3870亿元。行业板块呈现普跌态势，次新股领跌，近30只次新股跌停；而保险股则逆市走强，中国平安(601318)创出年内新高。 ??本周，业内分析师们对通道业务新规、金融监管、白马抱团、创业板、漂亮50等问题进行了研究，普遍认为风险偏好有所回暖，但市场处于磨底阶段、短期底部或进一步夯实，等待缩量整固结束信号的出现。 ??海通证券(600837)荀玉根团队指出：市场中期震荡市格局未变，主要矛盾是结构。震荡市的年份通常有两波机会，需要时间熬过资金紧张期，等待业绩公告期的数据扭转预期。盈利与估值匹配度是结构差异的核心，持有消费和白马成长等一线**股，中期看好低估低配的金融。 ??神秘资金突袭护盘指数失真惨不忍睹 ??周一尾盘，神秘资金出手再次护盘，权重股集体拉升：诸如保险、银行、石油、钢铁等板块。个股方面，贵州茅台(600519)、海康威视(002415)、伊利股份(600887)、**集团(000333)、青岛**(600690)等白马股走势坚挺。分析人士认为，资金流入上述板块避险，势必会影响存量资金在不同板块之间的分配，对小盘股、次新股形成踩踏。指数方面，沪深300上涨0.22%，上证50上涨0.8%就已经很说明问题。 ??特别值得关注的是，虽然跌停遍地长阴不止，但上证指数全天仅仅下跌不到15点，目前上证指数还维持在3000点上方。A股指数已经严重失真，护盘资金“粉饰太平”的行为，已经引起投资者强烈不满。有**学者发表文章，对目前的新股发行节奏以及无序监管提出批评，引发广大中小投资者共鸣。 ??但斌打赌茅台2018涨到600否则将捐款50万做慈善 ??周一，关于但斌与网友打赌的微博图片在网络广为传播，但斌与网友打赌，贵州茅台股价在2018年底如果不到600元/股，将捐50万元给北京新阳光慈善基金会。此次赌局的背景是广大网友质疑茅台及一众蓝筹股白马股股价存在泡沫，并预期这些坚挺的蓝筹股和白马股很快将出现补跌。5月23日消息，雄安板块异动，冀东装备则直线拉升。截止发稿，报37.78元，涨3.71%，韩建河山、银龙股份、河北宣工、博深工具、渤海股份、博天环境等个股均直线拉升。 ??此前消息，冀东装备财务部长梁宝柱在活动上表示，河北雄安新区的建设，将拉动周边地区的水泥及相关建材需求，中长期将会对公司业务发展产生积极影响。 ??市场人士认为，现阶段的雄安概念，炒作呈现明显的“喜新厌旧”特点，高高在上的老票吸引力骤降，受欢迎的只剩下低位新挖掘的标的。雄安整体表现不佳，想提振低迷情绪，资金必须得另寻出路，早盘**的两个实体涨停超频三和万通智控，都属于开板新股，部分资金选择抄底近期连续大跌的次新和高送转，但并未形成强烈共鸣。 ??新浪财经投资易显示，冀东装备主力净流入：-995.43万。@ 受美国国内政治纷争冲击，美元指数上周大幅下挫2%，创一年来**单周跌幅，抹平了去年11月美国大选结束以来的全部涨幅。短期内，无论从政治还是经济基本面来看，美元都缺少扭转颓势的动力。考虑到美元短线将持续承压，大宗商品价格有望获得提振，新兴市场资产迎上涨良机。 ??今年以来美元指数累计下跌5%，主要跌幅发生在**近两个月。美元疲软的因素来自多个方面。从经济层面看，年初美国经济数据令人失望，如一季度GDP增速仅为0.7%，创3年来**差表现。相比之下，欧洲经济增长显著提速，一季度欧元区GDP同比增长1.7%，好于预期。从政治层面看，近期美国总统特朗普的一系列争议性事件令市场对美国政治风险上升的担忧加剧。投资者担心政治噪音**终会演变为经济风险，美国政府短期内可能很难就放宽监管、减税和基础设施建设等进行立法，特朗普此前承诺的财政刺激政策面临推迟或缩水的风险。同时，欧元区几场重要的政府大选有惊无险地结束，没有出现对风险情绪不利的结果，欧元估值得以修复。 ??作为支撑强势美元的**因素，美联储加息预期有所弱化。尽管美联储官员将年初的经济下滑定义为“暂时现象”并维持鹰派立场，但过去几周公布的通胀数据仍令市场对美联储的加息进度疑窦丛生。美国3月份个人消费支出价格指数(PCE)同比增长1.8%，低于前一个月的2.1%；剔除食品和能源价格的核心PCE同比增长1.6%，环比下滑0.1%，创2015年1月以来**降幅。核心PCE是美联储**为青睐的通胀指标。 ??美国国内政治纷争进一步给美元带来下行风险。因为担忧特朗普刺激政策无法如期推进，市场对美联储6月份加息的概率预期从**高时的接近100%下滑至80%以下。尽管目前来看，美联储不大可能在6月份的议息会上“急刹车”，但如果政治风险持续发酵，出现更糟糕的情况，美联储未来的政策进程必然受到影响。 ??短期来看，考虑到美元疲态暂难扭转，风险资产将迎来上涨良机，大宗商品和新兴市场资产**为受益。从历史表现看，美元与新兴市场股市之间存在较强的负相关关系。美元走低通常利好大宗商品价格以及大宗商品相关**，并降低新兴市场的债务负担。伴随美元下滑，今年以来MSCI新兴市场指数累计上涨逾15%，大幅跑赢发达市场股市。 ??过去几个月，大量资金撤离美国并转向欧洲和新兴市场。据国际金融协会数据，4月流入新兴市场的非居民跨境证券投资金额达206亿美元，新兴市场连续5个月吸引资金流入，创2015年上半年以来**长的连续“吸金”纪录。 ??新兴市场的良好表现源于整体经济企稳回升，PMI、工业产出和贸易数据均有所改善，企业盈利表现强劲。此外，过去数年新兴市场持续跑输发达市场，低估值也成为吸引投资者的重要因素。 ??不过，需要注意的是，短期弱势并不会动摇美元中长期走强的基础。如果美联储继续推进货币政策正常化、特朗普财政刺激政策得以落实、风险情绪修复，都可能吸引资金重返美国，从而再度提振美元。此外，如果美国国内政治纷争的冲击超出预期，导致全球金融市场波动性加大，新兴市场也难以独善其身。22日，人民币兑美元汇率中间价虽调高上百个基点，但即期汇率受亚市美元反弹的影响小幅走弱。相比美元显著贬值而言，近期人民币并未脱离过去数月形成的运行区间。分析人士指出，市场对人民币汇率的谨慎预期虽有所减弱但并未消退，人民币汇率要有效企稳乃至重返升值仍待基本面因素的有力支持，预计今后一段时间，人民币汇率走势仍以稳为主。 ??即期汇率波动甚小 ??5月22日，银行间外汇市场人民币兑美元汇率中间价设于6.8673元，较上一交易日(5月19日)调高113个基点，以回应上一日美元指数遭遇的下跌。5月19日，国际市场上美元对主要非美货币大幅走软，美元指数下跌0.78%，日内几近跌破97关口，再创逾半年新低。 ??22日，美元于亚洲交易时段出现微弱反弹，截至亚市尾盘，美元指数小涨0.15%至97.26左右。或是受此影响，境内外汇市场交易中，人民币兑美元即期汇率并未理会中间价大幅高开，而是呈现高开低走的运行格局，16：30收盘价报6.8924元，仅较前收盘价微涨2个基点；进入夜盘时段，人民币兑美元跟随外盘美元小幅波动，截至18：30报6.8895元，涨31基点。 ??虽然**近美元显著走弱，美元指数已跌回去年11月初水平，但人民币兑美元汇率仍远离1月份高点(6.8295元)，与去年11月初的价位更相差上千个基点。 ??是“稳”而不是“升” ??在这一轮美元波动下行的过程中，人民币对美元升值幅度一直要小于美元指数下跌幅度。分析人士认为，这表明市场对人民币汇率谨慎预期虽有所减弱但并未消退。 ??外汇交易人士表示，一段时间以来，中国经济景气改善、企业盈利上升、资产收益率吸引力提高等等，使得人民币汇率面临的内部支撑在增强，监管部门针对外汇和资本流动的宏观审慎监管也持续发挥作用，加上美元自高位回调，降低了人民币贬值风险、缓和了贬值预期，预计全年贬值幅度将明显小于2016年。但往后看，中国经济下行风险依然存在，内在增长动能还需加强，海外市场波动也带来扰动，目前断言人民币汇率已走出贬值通道可能还为时过早。 ??业内人士指出，年初以来，人民币汇率走势及市场预期趋于平稳，受到内外多种因素支持，其中美元走弱起到的作用是不可忽视的。人民币汇率是否已经“稳住”，可能要在美元走出弱势的情况下才看得出来，而能否长久“稳住”的关键仍取决于中国经济基本面。目前来看，人民币基本面的支撑力度还有待观察，而6月份，美联储再次加息依然具有较高确定性，美联储政策调整可能给人民币汇率及跨境资本流动带来的阶段性影响仍不可忽视。@ 周一(5月22日)，德国总理默克尔直言“欧元太弱”是德国贸易赤字居高不下的罪魁祸首，受这一言论提振欧元/美元刷新六个月高位，升穿1.12关口。近期欧元区经济形势改善，提高了对欧洲央行将在下个月管理委员会会议上减少温和言论的预期。此外，技术面上欧元/美元也已升破多道关键趋势线，欧元有望将进一步上涨。欧洲基本面的改善与美国的政治动荡、经济数据疲弱形成鲜明对比，美元指数在内忧外患下持续走低，日内多头再失一城跌破97关口。 ??日内，欧元/美元大幅攀升，**高飚至六个半月新高1.1263，上看11月9日高位1.13。此前德国总理默克尔在G7领导人峰会之前表示，欧元“过于疲弱”是德国贸易赤字规模庞大的原因所在。 ??默克尔在柏林的一所中学向学生们表示，德国的巨大出口收入受到欧元汇率和油价这两大因素所驱动，而政府对此无法施加影响。 ??德国屡次驳斥么美国其贸易盈余的指责，称没有人可以将其产品的竞争力归咎于柏林。 ??但这些评论引发市场猜测华盛顿可能会在本周稍晚的会议上对这一事宜施加更多压力，德国官员可能会进一步敦促欧洲央行强化对今年加息的立场。 ??默克尔表示：“欧元过于疲弱，是受欧洲央行的政策所影响，有鉴于此，德国的产品相对廉价。” ??这是德国对欧洲央行的**“指责”，此前德国央行行长朔伊布勒曾指责过欧洲央行的政策过于宽松。 ??这一言论扶助欧元自日低1.1160附近反弹了约0.5%。 ??“其确实给欧元带来了影响，但我们需要记住她说的事情显而易见，”法国农业信贷银行策略师Manuel Oliveri称。 ??“欧洲央行的货币政策立场是针对整个欧元区，所以毫无疑问，与其他欧元区国家相比，德国处于更好的境地。从这一点来看，她的评论应该不会给欧元带来可持续的影响。” ??近期欧元区经济形势改善，提高了对欧洲央行将在下个月管理委员会会议上减少温和言论的预期。 ??在刚过去的两周里，欧元/美元已累计上涨3.2%左右，自4月10日以来已累计飙升6%。 ??上周公布的欧洲央行4月会议纪要显示，央行将在6月重新评估经济，这意味着下次决议可能透露影响欧元走势的关键因素。路透调查显示，43位受访分析师中有31位认为，央行将在今年9月前暗示逐步退出QE。 ??继此前一周净持仓转而净多头之后，当前欧元净多头正进一步刷新近三年新高。根据美国**交易委员会(CFTC)上周五(5月19日)公布的数据，**近一周欧元净多仓升至逾3年**高位。截至5月16日当周，欧元净多仓为37604口，为2014年3月以来**高水平。 ??加拿大丰业银行指出，空头回补依旧是近期欧元仓位变化的主要驱动力，自四月中旬以来，空头几乎削减整体空仓近一半左右。 ??从技术面看，有分析师指出，随着欧元/美元升破1.10关口下方的多道关键趋势线。当前欧元/美元的上升空间已被**打开，后市不排除进一步上测2016年全年高点1.16附近的可能性。 ??而相比之下，美元指数的技术形态则已经显著恶化。此前上升通道的失守和均线的死叉，预示着中长期升势可能已然结束。 ??欧洲时段稍早，美元兑一篮子货币从一年多以来**差的一周中有所恢复。随着欧元飙升，美元指数转而大跌，跌破97关口，**下挫至96.79，刷新去年11月9日以来的**水平。 ??随着美元指数在过去9日中录得8日下滑，期间大跌2.4%，美元已经抹去大选以来的所有涨幅跌至2016年11月6日以来**水平。 ??**财经网站FXStreet分析师Pablo Piovano指出，今天美元指数跌破97关口，回吐自去年11月9日以来的所有涨幅，受到市场的密切关注。德国总理默克尔在今天发表过关于欧元“过于弱势”的观点，此番言论刺激了美元卖方的进场，美元遭受卖出压力；根据上周五的CFTC报告，因投机性净多头已经减少至2016年初的**水平，美元依然承压。北京时间周四凌晨将发布美联储会议纪要，今明两天内发表讲话的FOMC票委卡什卡利、哈克与布雷纳德料将继续发表关于美元的评论。 ??美元仍将进一步下挫的原因还在于美国总统特朗普政府。尽管政治危机降温，但是投资者仍在评估美国政治风波影响。 ??自特朗普总统解雇联邦调查局(FBI)局长科米在华盛顿引发了骚动以来，美元陷入暴跌之中。市场**特朗普可能难以顺利完成其任期，其可能会遭到弹劾而下台。 ??特朗普出访中东，似乎已使华府政治风暴短暂降温。一些人担心，这场风暴就算没有危及特朗普的总统职位，也可能影响他的税改及财政刺激承诺。 ??更加糟糕的是，这一政治动荡恰巧发生在美国经济数据表现疲弱之际，这使得市场下调美联储今年进一步加息预期，这使得美元的相对吸引力减弱。 ??美国圣路易斯联储主席布拉德周五称，经济近期显露出疲弱迹象，美联储预期的升息计划可能对经济而言过快。 ??一些美联储决策者本周将发表讲话，而且美联储周三将公布5月会议记录。美联储5月开会时，美国尚未出现政治风波。 ??根据CME Group的FedWatch，期货交易员认为6月美联储升息概率为四分之三左右，但认为2017年还将有两次或更多升息的概率仅仅40%。 ??“我们仍预计6月升息，但鉴于政治形势，升息预期对汇市的影响可能有限，”IHS Markit首席分析师Harumi Taguchi表示。 ??“与此同时，欧洲正在成为全球经济中的亮点，”她称。 ??“美元肯定会希望本周看到更多风度、听到更少噪音，”荷兰国际集团(ING)策略师在一份报告中称。 ??“但是权衡弹劾投机、地缘政治风险、预算的有限涨幅和美联储会议纪要，很难看到美元不是继续处于守势，而是试图收回**近的一些跌幅。” ??不过，RBC Capital Markets外汇策略分析师Adam Cole表示，“我们仍倾向认为美元偏多。” ??“升息预期的降温有点遭遇反击，但今天早上情况相当平静，本周的未来几天也是。” ??此外，欧洲经济前景改善也鼓励投资者买入欧元，从而进一步打压美元。 ??三井住友信托资深市场分析师Ayako Sera表示，“市场的主题是美元因美国政治情势、以及近来欧元走强而表现疲弱影响。” ??法国兴业银行(Societe Generale)指出，美元指数跌破始于2014年(98.50/98.85)的上行趋势线以及自去年12月以来的下降趋势线。@   
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